IT LINK : Euroland Corporate dégrade sa recommandation.
Le 15 novembre 2016 à 10:01
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Tout en remontant son objectif de cours de 12,6 à 13,3 euros, Euroland Corporate dégrade sa recommandation sur IT Link de 'achat' à 'neutre', suite à la publication du chiffre d'affaires et à la mise à jour de son modèle de valorisation.
Le bureau d'études rappelle que la société d'électronique a publié un troisième trimestre légèrement inférieur à ses attentes avec une croissance organique de 2,7% à 9,6 millions, en ralentissement après plusieurs trimestres de croissance à deux chiffres.
S'il reconnait que 'plusieurs éléments, qui ne remettent pas en cause la dynamique actuelle, expliquent ce tassement', Euroland abaisse légèrement ses prévisions de chiffre d'affaires à 41,8 millions d'euros et de résultat opérationnel courant à 2,6 millions.
'Au cours actuel, IT Link se traite avec une prime moyenne de 5% par rapport à notre échantillon de comparables, un niveau qui nous paraît élevé', ajoute l'analyste, qui reste toutefois confiant à moyen terme dans l'amélioration des marges.
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IT Link est une société de services informatiques spécialisée dans les technologies embarquées. L'activité du groupe consiste à assister les industriels (automobile, aéronautique, télécoms, transport, énergie et défense) dans leurs projets de recherche et de développement. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de services (91,5%) : prestations de conseil, réalisation d'études, développement de composants, de cartes et de systèmes électroniques, validation et intégration d'applications logicielles, conception et modélisation de systèmes embarqués, déploiement de solutions de connectivité, assistance à maîtrise d'ouvrage, etc. ;
- édition et vente de logiciels de simulation (8,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (92,7%), Belgique (4,6%) et Canada (2,7%).