L’entreprise française de logiciel a publié un chiffre d'affaires au 2ème trimestre en hausse de 26% à 391,9 millions d'euros, (+20% à changes constants) ainsi qu'un bénéfice net par action (BNPA) en hausse de 57% à 0.58 euro/action.
Après +20% d’augmentation des ventes au 1er semestre les perspectives sont prometteuses d’après le groupe qui prévoit une hausse du volume des ventes de 22% et 25% au 2ème semestre. Le chiffre d’affaires est pour sa part attendu en hausse de 17% pour l’exercice 2010 ce qui est jugé prudent par les analystes de CM-CIC Securities. De plus, le consensus a établi un objectif de cours à 52 Euros, ce qui laisse penser que la valeur est actuellement sous-évaluée par le marché.

Graphiquement, depuis les plus bas d’après crise (25.51 EUR) au début de l’année 2009, la valeur évolue dans un canal haussier. A plus court-terme, la valeur suit la même tendance haussière avec un plus haut à 52.90 EUR atteint le 15 Juillet. Depuis, la valeur a subi une phase de consolidation pour retrouver les niveaux du bas de son canal à 47.54 EUR qui correspond également à la moyenne mobile à 100 jours.

Dans ce contexte, compte tenu de la proximité et de la pertinence du support des 47.54 EUR, on pourra ouvrir des positions acheteuses par l'intermédiaire du warrant Commerzbank F474Z pour viser les 50.55 EUR dans un premier temps et ainsi réaliser une plus-value de l'ordre de 70%. Le stop de protection placé vers 47 EUR, limitera le risque à 30% pour cette stratégie spéculative.

Etienne Veber Copyright (c) 2012 Zonebourse.com