Zurich (awp) - ABB a prévu de publier jeudi 20 avril ses résultats sur le premier trimestre de l'année. Seize analystes se sont pliés à l'exercice des pronostics:

T1 2017E
(en mio USD)         consensus AWP     T1 2016A
 
entrées de commandes    8'526           9'253
chiffre d'affaires      7'807           7'903
Ebita opérationnel        929             943
bénéfice net              490             500

FOCUS: ABB traverse de son propre aveu une année de transition. Les analystes anticipent conséquemment un recul des entrées de commandes, pénalisées par le manque de demandes d'envergure. Le chiffre d'affaires en revanche doit n'avoir que marginalement reculé, voire stagné.

Les avis sont partagés autour de l'évolution de la marge opérationnelle, qui ne devrait toutefois pas avoir enregistré de variation notable. La question d'une amélioration dans l'unité en difficultés Power Grid en particulier divise les observateurs et la nouvelle organisation en quatre départements, au lieu de cinq précédemment, ajoute encore au flou sur la situation du conglomérat zurichois.

OBJECTIFS: la direction du spécialiste des techniques énergétiques et d'automation était demeurée sur la réserve en février, à l'heure de présenter la performance sur 2017 et les perspectives pour la suite. Incertitudes conjoncturelles et géopolitiques constituent autant de risques pour la demande, mais le patron Ulrich Spiesshofer s'était montré confiant pour les Etats-Unis et la Chine notamment. Les prix des hydrocarbures et les effets monétaires restent des défis à surmonter.

La direction n'en avait pas moins reconduit ses ambitions à moyen terme de finaliser dans les temps son programme de réduction des coûts de 1,3 mrd USD d'ici la fin de l'année. Les frais afférents ont été revus à la baisse de 200 mio.

POUR MÉMOIRE: le mastodonte zurichois a dévoilé un certains nombre de commandes depuis le début de l'année. Un raccordement en Inde doit lui rapporter quelque 640 mio USD et la modernisation d'une centrale en Californie 100 mio USD. Des livraisons de transformateurs au Brésil sont agendées pour 75 mio USD et aux Philippines pour 27 mi0 USD. Quelque 70 mio USD ont été comptabilisés pour la motorisation de tracteuses de Stadler Rail. Le groupe a par ailleurs été mandaté pour un raccordement entre la France et l'Angleterre, devisé à 270 mio EUR.

Sur le front des fusions-acquistion, l'industriel a acquis en février le fournisseur espagnol d'instruments de mesures et d'inspection NUB3D, ainsi qu'en avril le groupe d'automation autrichien Bernecker+Rainer Industrie-Elektronik, 600 mio USD de chiffre d'affaires, pour des montants confidentiels. La cession des activités câbles au danois NKT a été finalisée début mars.

Des collaborations ont aussi été conclues en février avec la filiale canadienne Nova Bus de Volvo pour le développement de batteries et de systèmes de recharge, ainsi qu'avec le développeur d'applications de conciergerie hôtelière DigiValet, pour l'automatisation de bâtiments.

Le groupe a par ailleurs eu la mauvaise surprise de découvrir des malversations au sein de sa filiale sud-coréenne, dont l'impact sur le résultat d'exploitation 2016 initialement évalué à 100 mio USD a été réduit depuis à 73 mio CHF, grâce aux couvertures d'assurances.

Direction et conseil d'administration ont affronté la semaine dernière en assemblée générale une inhabituelle fronde des actionnaires, qui n'ont approuvé que d'une relativement courte majorité le rapport de rémunération ainsi que la décharge pour l'organe de surveillance, avec moins de 60% d'approbation pour chacun de ces deux objets.

COURS DE L'ACTION: avec un gain de quelque 6% depuis le début de l'année, ABB peut soutenir la comparaison avec son indice de référence. L'an dernier, le titre s'était distingué au SMI, avec un bond de près de 25%.

Homepage: www.abb.com

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