ABEO : limite ses pertes après une augmentation de capital décotée de 28,89%
Le 25 janvier 2018 à 16:56
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Abeo chute de 10,61% à 39,60 euros, mais cette baisse est bien moindre que ce que pouvait laisser craindre l'annonce d'une augmentation de capital représentant 10% de la capitalisation du groupe avec un prix décoté de 28,89%. Le fabricant d'équipements de sport a prévu d'émettre 740 316 actions nouvelles, un nombre susceptible d'être portée à 851 363 actions nouvelles en cas d'exercice intégral de la clause d'extension. Cette opération lui permettrait de lever 23,3 millions d'euros, un montant pouvant être porté à 26,8 millions en cas d’exercice intégral de la clause d’extension.
Chaque action nouvelle est proposée au prix de 31,50 euros, alors qu'Abeo a clôturé hier soir à 44,30 euros.
Deux raisons peuvent justifier le fait que le risque de dilution important ne fasse pas fuir en masse les actionnaires d'Abeo. D'abord, les actionnaires historiques de la société, dont Bpifrance qui en détient 5%, et son management se sont engagés à souscrire à l'opération à hauteur de 17,5 millions d'euros, soit 75% du montant à lever.
Ensuite, cette augmentation de capital ouvre des perspectives solides pour le groupe, qui va consacrer 80% de cette enveloppe à des opérations de croissance externe. Ces dernières sont un volet crucial de son plan stratégique 2020 au terme duquel le groupe prévoit de réaliser 300 millions d'euros de chiffre d'affaires. Mi-octobre, Abeo avait indiqué que les opérations de croissance externe lui avaient déjà permis d'acquérir pour 200 millions de chiffre d'affaires, faisant alors dire à son PDG qu'il était très confiant quant à l'atteinte de l'objectif 2020.
En termes de perspectives précisément, Abeo s'est montré optimiste pour son second semestre 2017/2018, au cours duquel sa croissance devrait accélérer. De plus, le groupe a fait état de prises de commandes en progression de 13,1% à fin décembre.
Par ailleurs, Abeo a dévoilé un chiffre d'affaires de 46,2 millions d'euros au troisième trimestre, clos fin décembre, en progression de 9,7% dont -1,7% en organique. La variation de périmètre a eu un effet positif de 12,5%.
ABEO SA est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation d'équipements de sport et de loisirs. Le groupe accompagne ses clients professionnels (salles et clubs de sport spécialisés, centres de loisirs, secteur éducatif, collectivités locales, professionnels du bâtiment, etc.) dans la mise en oeuvre de leurs projets. ABEO SA détient un portefeuille de marques partenaires des fédérations sportives et présentes sur les grands événements sportifs, dont les Jeux Olympiques. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- équipements de gymnastique, de sports collectifs et d'éducation physique (52%) : agrès de gymnastique, praticables, tapis et matelas de réception, matériels d'entraînement et de compétition, etc. (marques Bosan, Cannice, Erhard Sport, Gymnova, Janssen-Fritsen, Schelde Sport, Spieth Gymnastics, et Sportsafeuk) ;
- équipements des vestiaires et sanitaires (27,5%) : cabines sanitaires, armoires et casiers, parois de douches, bancs et portemanteaux, protections murales, etc. (marques France Equipement, Meta, Navic, Prospec, Sanitec et Suffixe) ;
- murs, modules ludiques et centres d'escalade (20,5%) : marques Entre-Prises, Top 30, Dock 39 et Clip'N Climb.
A fin mars 2023, le groupe dispose de 18 sites de production implantés en France (5), en Europe (8), aux Etats-Unis (3), en Chine et au Canada.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (31,7%), Union Européenne (41,8%), Europe (11,6%), Amérique (14,1%) et Asie (0,8%).
ABEO SA 
