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ACCOR : Bon point d’entrée sur les plus bas annuels
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Analyse du 24/11/2008 | 10:39
Opinion : Positive au dessus de 25 EUR Objectif de cours : 32 EUR
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Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Hôtels |
Récemment de retour sur les 25 EUR, l’action du groupe hôtelier valorisait sur ces niveaux moins de 10 fois les bénéfices attendus pour 2008. Les 19 analystes qui suivent ce dossier ont un objectif de cours moyen de 43 EUR sur le titre alors qu’ACCOR a confirmé ses objectifs de croissance organique annuel de 8% à 16% jusqu’à 2010. D’un point de vue technique, le soutien des 25 EUR a une nouvelle fois soutenu l’action. Sans toutefois remettre en question la dynamique baissière qui l’anime depuis un an, la figure chartiste en forme de double bottom milite en faveur d’une reprise haussière à court terme. La borne haute de la consolidation de ces dernières semaines vers 32 EUR et la moyenne mobile à 50 jours pourrait correspondre à un premier objectif de rebond. C’est seulement le franchissement de ce niveau qui remettrait en question la tendance de fond baissière. A l’aide d’un stop de protection sous les 26 EUR, on limitera tout risque de rechute de l’action avec à la clé un nouveau test des plus bas annuels.
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Valorisation |
2011e |
2012e |
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PER (Cours / BNA)
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20,0x |
19,9x |
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Capitalisation / CA
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0,90x |
0,90x |
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Valeur Entreprise / CA
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0,92x |
0,90x |
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Valeur Entreprise / EBITDA
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5,72x |
5,67x |
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Rendement (DPA / Cours)
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2,61% |
2,63% |
| Profitabilité |
2011e |
2012e |
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Marge d'exploitation (EBIT / CA)
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8,54% |
8,21% |
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Levier opérationnel (Delta EBIT / Delta CA)
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17,6x |
-7,44x |
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Marge Nette (RN / CA)
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4,51% |
4,58% |
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ROA (RN / Total Actif)
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5,05% |
5,95% |
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ROE (RN / Capitaux Propres)
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7,63% |
7,26% |
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Ratio Versement Dividende
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52,2% |
52,2% |
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