ACCOR : Des acquisitions ciblées

Analyse du 27/12/2011 | 11:20 Opinion : Positive au dessus de 18 EUR Objectif de cours : 20.7 EUR Stop de protection: 18 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Hôtels

Le premier groupe hôtelier européen, Accor, continue sa stratégie de développement. Elle intègre un objectif de 40 000 chambres nouvelles par an en 2012 et 2013 dans le monde entier. La zone Asie-Pacifique constitue une véritable priorité du groupe tant la croissance est importante.
 
L’entreprise reste faiblement valorisée à l’image de nombreuses entreprises de l’indice parisien. Accor affiche un ratio « valeur entreprise/CA » à 0.72 fois pour 2011 et 0.68 fois pour l’exercice suivant. Selon le consensus Thomson Reuters, les 23 analystes qui suivent la valeur tablent sur un objectif de cours moyen de 28 EUR, soit un potentiel de gain de plus de 47 % par rapport aux cours actuels.
 
Techniquement, en données hebdomadaires, l’action teste son support long terme à 17.85 EUR. Un rebond sur cette zone autoriserait un retour vers la résistance à 25 EUR, après le franchissement de la moyenne mobile 20 périodes située à 21 EUR.
 
En données journalières, les cours ont effectué 50% de retracement de la dernière baisse. Le contact avec la moyenne mobile 20 jours à freiner cette hausse laissant place à quelques séances d’accumulation au niveau du point intermédiaire à 18.85 EUR.
 
Dans cette configuration, la continuité de la reprise technique des marchés permettrait de donner une nouvelle impulsion haussière au titre et viser un retour vers les 20.7 EUR puis les 21.85 EUR par extension. Pour se faire les plus offensifs pourront se placer sur la base des cours actuels et fixer un stop de protection sous les 18 EUR.

Alexandre Nutte Copyright (c) 2012 Zonebourse.com