ACCOR : Développement et recentrage

Analyse du 18/10/2011 | 16:26 Opinion : En surveillance. Surveiller la sortie du range 18.5 EUR/ 20.5 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Hôtels

Le groupe hôtelier numéro un en Europe, a présenté en septembre dernier, les nouvelles évolutions concernant ses marques, sa strategie opérationnelle et ses objectifs financiers.
Accor, présent dans tous les segments du marché hôtelier, réalise en effet 70% de ses revenus en Europe et son chiffre d’affaires s’établit à plus de 50% dans le secteur moyen, haut de gamme.
La société vient de communiquer sur sa nouvelle opération d’asset management avec la cession de 7 hôtels "milieu de gamme" Suite Novotel en France pour 77M€  à des sociétés foncières.
Cette opération s’inscrit dans le programme du groupe qui a pour objectifs de cessions d’ici 2015, plus de 2 milliards d’euros ; ceci, afin de réduire son endettement net.

La volonté d’Accor d’affirmer son leadership en Europe et de développer son réseau de franchise s’est encore concrétisée par une opération dernièrement au Royaume Uni avec la signature d’un contrat  pour 24 Hôtels qui rejoignent la marque Mercure.
La politique de développement du groupe, la gestion de ses actifs et la volonté de dynamiser le pole économique avec la marque IBIS (Ibis styles, Ibis budget) dont la notoriété reste élevée dans le monde, constituent des atouts réels pour la société.
Le management se fixe comme objectifs financiers à moyen terme, une amélioration de l’EBIT de 2 à 4% et le maintien de sa politique de dividende avec un ratio de distribution supérieur à  50% ; cela procure, sur les cours actuels un rendement proche de 3% .

Techniquement, le titre vient d’accomplir un retracement haussier passant de 18.5 EUR (point bas annuel) à  23.50 EUR. Ce parcours récent a permis de retracer environ 50% de la vague baissière de cet été. Les difficultés techniques vont commencer à s’opposer à la continuité de la hausse.
 
Néanmoins, un retour sur sa moyenne 20 jours autour de 20.5/21 EUR permettrait d’initier une position à l’achat pour viser à nouveau le ralliement des 23.5 EUR puis 25 EUR .Un stop placé sous 18.50 protégera l’investissement.
 

Patrick Rejaunier Copyright (c) 2012 Zonebourse.com