Opfikon (awp) - Adecco a bouclé le premier trimestre sur des résultats en hausse marquée, nettement supérieurs aux attentes et portés notamment par la croissance dans le sud de l'Europe. En dépit des incertitudes conjoncturelles, la direction assure que la bonne dynamique se poursuit et réaffirme ses ambitions à moyen terme, misant notamment sur le développement de son offre numérique.

Entre janvier et mars, le numéro un mondial de l'intérim a réalisé un chiffre d'affaires de 5,73 mrd EUR, en hausse de 7% sur un an. La croissance organique, également de 7%, est ramenée à 6% corrigée des jours ouvrés, précise Adecco mardi dans son rapport d'étape. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires a quant à lui bondi de près d'un quart (+22,2%) à 176 mio.

Le bénéfice brut a progressé de 7% à 1,08 mrd EUR, alors que l'Ebita est ressorti à 270 mio, soit 19% de mieux en rythme annuel, pour une marge correspondante de 4,7%, en hausse de 40 points de base (pb).

Dans l'ensemble, les résultats sont nettement supérieurs aux pronostics des analystes sollicités par AWP. Alors que le chiffre d'affaires s'inscrit dans le haut de la fourchette des prévisions, la croissance organique, l'Ebita et le bénéfice net dépassent les expectatives les plus optimistes.

Toutes les régions ont contribué à la croissance aussi bien au niveau organique qu'après prise en compte des jours ouvrés, s'est félicité Alain Dehaze, directeur général (CEO) du spécialiste du recrutement, cité dans le communiqué, soulignant que la croissance sous-jacente (+6%) a été réalisée avec seulement 1% d'équivalents temps plein (ETP) supplémentaires.

En France, Adecco a connu une croissance organique de 8% avec des recettes de 1,20 mrd EUR, représentant 21% du total du groupe. En Italie, le chiffre d'affaires s'est envolé de 28%, franchissant la barre des 400 mio.

Dans la région Amérique du nord, Royaume-Uni et Irlande, la croissance a été plus contenue, avec un chiffre d'affaires cumulé (General & Professional staffing) de 1,73 mrd EUR (+2,2%). La région DACH (Allemagne, Autriche, Suisse) a connu une croissance de 6% à 539 mio EUR (+9% sur le seul marché suisse).

"DYNAMIQUE POSITIVE"

Pour mars et avril, la direction signale une croissance de 5-6%, évoquant une "dynamique positive" dans le communiqué. Face au scepticisme de certains analystes suspectant une contre-performance pour le mois d'avril pris séparément, le directeur financier (CFO) Hans Ploos van Amstel s'est voulu rassurant, affirmant en téléconférence qu'il n'y avait pas de différence substantielle en termes de croissance entre les deux mois en question.

Dans son communiqué, Adecco n'a pas formulé pas de prévision chiffrée, soulignant l'incertitude conjoncturelle au niveau mondial et se dit prête à "s'adapter à tout changement dans les conditions de marché, tout en maintenant la discipline sur les prix et une stricte maîtrise des coûts".

En conférence, M. Dehaze a cependant réaffirmé ses objectifs à moyen terme, notamment une marge Ebita située entre 4,5% et 5% sur l'ensemble d'un cycle économique, même s'il reconnaît qu'il est difficile de déterminer avec précision dans quelle phase on se trouve actuellement. "Il n'y a plus un seul cycle, mais plusieurs, selon les régions et les pays", explique-t-il. Pour l'heure le patron d'Adecco s'estime en bonne voie pour concrétiser ses ambitions.

Revenant sur l'accession d'Emmanuel Macron à la présidence française, le CEO d'Adecco croit savoir que le centriste "va entamer très rapidement la réforme du marché du travail, probablement dès l'été", ce qui devrait selon lui "améliorer la flexibilité, stimuler les investissements et au final créer des emplois".

NOUVELLE OFFRE NUMÉRIQUE

La direction a également insisté sur l'importance de la stratégie de numérisation, avec notamment le lancement de la nouvelle plateforme Adia, par le biais de laquelle les clients actifs dans les secteurs hôtelier et évènementiel peuvent recruter du personnel temporaire.

Ce produit, qui sera prochainement lancé en Suisse, sera introduit dans quatre autres pays au cours des douze prochains mois, a indiqué le CEO. Interrogé sur une possible cannibalisation des activités traditionnelles par les produits numériques, le CEO a déclaré ne pas pouvoir l'exclure.

Du côté des analystes, on salue en choeur des chiffres supérieurs aux attentes et une dynamique positive impressionnante. Dans le concert de louanges, quelques voix dissonantes, parmi lesquelles Baader Helvea et Jefferies, relèvent une légère érosion de la marge brute (-20 pb à 18,8%), qui laisse présager un durcissement de la pression sur les prix.

Malgré les solides résultats, l'enthousiasme des investisseurs est resté modéré, en raison de la récente appréciation du titre. A 13h20, la nominative Adecco s'enrobait de 1,5% à 76,15 CHF, surperformant le SMI (+0,53%).

buc/al