ADIDAS : les perspectives refroidissent les ardeurs des investisseurs
Le 03 mai 2018 à 17:25
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Adidas chute de 6,06% à 194,6 euros, signant la plus forte baisse du Dax allemand. Le repli s'est accéléré depuis le début de l'après-midi et les déclarations du patron du groupe concernant ses perspectives du deuxième trimestre. Lors d'une conférence avec des analystes, Kasper Rorsted a indiqué qu'il s'attendait à une stabilisation de ses ventes au deuxième trimestre en Europe continentale, selon Reuters.
Alors que la perspective du Mondial de football cet été, traditionnellement propice à des ventes de maillots ou de ballons, soutenait jusque-là les prévisions des analystes, Rorsted a précisé que "la Coupe du monde en Russie offrait "moins d'opportunités financières" que le Mondial de 2014 au Brésil", relate l'agence Reuters.
Avant même ces déclarations, UBS avait déjà souligné dans une note que l'absence de révision à la hausse des perspectives annuelles d'Adidas risquait de peser sur le titre. Adidas a confirmé ses perspectives annuelles, d'une croissance organique de ses ventes d'environ 10% et d'une marge opérationnelle de 10,3% à 10,5%. Précisons toutefois que le titre reste à quelques encablures seulement de son plus haut historique atteint le 18 avril à 215,50 euros...
Les attentes étaient d'autant plus fortes qu'Adidas a dévoilé des résultats du premier trimestre solides. Son chiffre d'affaires a progressé de 10% à changes constants, conformément aux attentes, à 5,54 milliards d'euros. Au niveau de son bénéfice opérationnel, le groupe allemand a même fait mieux que prévu : à 746 millions d'euros (+17,1%), il dépasse de 4% le consensus et représente 13,4% du chiffre d'affaires.
"Cette surperformance est liée à une marge brute plus élevée que prévu mais aussi, pour plus de la moitié, aux "autres bénéfices opérationnels" qui incluaient des provisions légales", nuance UBS.
adidas AG figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la fabrication et de la commercialisation d'articles et d'équipements de sport. Les produits du groupe sont vendus notamment sous les marques adidas, TaylorMade et Reebok. Le CA (avant éliminations intragroupe) par famille de produits se répartit comme suit :
- chaussures (56,7%) ;
- vêtements (36,4%) ;
- équipements de sport (6,9%) : équipements de golf (clubs de golf, balles, gants, crosses en fer, etc. ; n° 1 mondial ; TaylorMade et Maxfli), sacs, ballons, etc.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de plus de 2 000 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient et Afrique (39,4%), Amérique du Nord (24,4%), Chine (15%), Amérique latine (10,7%) et Asie-Pacifique (10,5%).