Adobe (+6,34% à 46,11 dollars) se distingue à la hausse au sein de marchés américains proches de l'équilibre avant la décision de politique monétaire de la Fed. L'éditeur de logiciels d'édition bénéficie de la publication de résultats meilleurs que prévu. Ceux-ci montrent que la transformation de son business model est sur la bonne voie. Alors que le groupe vendait auparavant des licences perpétuelles d'utilisation de sa suite logicielle de graphisme professionnel, Creative, installée sur PC, il est désormais payé par abonnement pour un accès à distance.
Adobe a enregistré 221 000 nouveaux clients sur Creative Cloud sur le trimestre, portant son portefeuille d'abonnés à 700 000. Les analystes attendaient seulement 185 000 nouveaux clients
Au deuxième trimestre, son bénéfice net s'est en conséquence établi à 76,54 millions de dollars, ou 15 cents par action, contre 223,87 millions (45 cents par action) un an auparavant. Hors éléments exceptionnels, le bénéfice par action est ressorti à 36 cents, 3 cents au-dessus du consensusFactSet. Conformément aux anticipations, le chiffre d'affaires a en revanche reculé de 10% à 1,01 milliard.
Pour le trimestre en cours, le groupe prévoit un bénéfice par action hors exceptionnels compris entre 29 et 35 cents pour un chiffre d'affaires situé entre 975 millions et 1,03 milliard. Wall Street cible respectivement 35 cents et 1,01 milliard de dollars.
Credit Suisse a confirmé sa recommandation Neutre, estimant que le potentiel de Creative Suite Cloud est intégré dans le cours d'Adobe. Il juge par ailleurs difficile d'évaluer la croissance organique de Creative pendant cette période de transition entre deux modèles.
Adobe Inc. est spécialisé dans le développement de logiciels destinés à la création, à la publication et à la diffusion visuelle de contenus. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- logiciels de médias numériques (73,3%) : notamment logiciels de création, d'illustration, de visualisation, de conversion et de diffusion de contenus numériques ;
- logiciels de vente en ligne et de gestion des processus d'entreprise (25,2%) : logiciels de publication web, de sécurisation des informations, de planification des ressources de l'entreprise, de gestion de la production documentaire, d'automatisation des applications, etc. ;
- autres (1,5%) : logiciels d'impression haute définition, de formation en ligne, etc.
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes d'abonnements (94,2%), de services (3,4% ; services de conseil, de formation, de maintenance et support technique) et de produits (2,4%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis (53,9%), Amériques (6,2%), Europe-Moyen Orient-Afrique (25,1%) et Asie-Pacifique (14,8%).
ADOBE INC. 
Par La Rédaction
