AIR FRANCE -KLM : Retournement baissier

Analyse du 22/02/2012 | 14:28 Opinion : Négative sous les 4.85 EUR Objectif de cours : 4.25 EUR Stop de protection: 4.87 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Compagnies aériennes

Depuis de nombreux mois, le groupe annonce une perte opérationnelle au titre de l’exercice 2011. Les marges devraient ressortir en baisse, notamment en cause, les mauvaises conditions climatiques et la hausse des coûts de carburants.

Au printemps, un plan de restructuration devrait être annoncé dans le but d’améliorer la compétitivité du groupe. Il sera alors question de réduire la dette et les coûts mais également de repenser l’organisation des activités court et moyen courriers. Cependant à ce jour, aucun catalyseur ne semble permettre au titre de reprendre de la vigueur sur les marchés financiers.

Techniquement, le titre Air France a buté sur une résistance située à 5.35 EUR, formant ainsi depuis plusieurs séances une zone de consolidation bornée par les 4.60 EUR. Cette zone s’est resserrée à court terme, sous la moyenne mobile à 20 jours qui se retourne à la baisse et fait dorénavant office de point de résistance. Il faudra suivre de près le niveau de soutien des 4.60 EUR actuellement testé dont l’enfoncement impliquerait une accélération baissière. Ce scénario renverrait les cours également sous la moyenne mobile à 20 semaines.

Les plus offensifs pourront par conséquent se positionner vendeurs sous les 4.60 EUR avec en ligne de mire les 4.25 EUR. Les 3.80 EUR définiront l’objectif suivant et le stop de protection sera positionné au dessus des 4.85 EUR.

Etienne Veber Copyright (c) 2012 Zonebourse.com