Regulatory News:
Air Liquide (Paris:AI):
Faits marquants du 1er semestre
-
Bonne performance dans toutes les activités, notamment en Grande
Industrie et Industriel Marchand
-
Nouveaux contrats : hydrogène à Singapour et aux
Pays-Bas, oxygène en Chine et Corée du Sud
-
1ers effets des synergies
avec Lurgi : projet hydrogène aux Pays-Bas, développé avec la
technologie et par les équipes de Lurgi
-
Nombreux démarrages de nouvelles unités, notamment au Moyen-Orient
-
Renforcement dans l'Electronique :
nouveaux contrats (Corée du Sud et Chine), investissements dans la
production et l'approvisionnement du silane,
acquisition (fluides ultra-purs)
-
Innovation dans la Santé : plus de 100 anesthésies au LENOXe
(xénon) en France depuis le début de l'année
et plus de 1 000 en Allemagne depuis 2007
Chiffres clés du 1er semestre
2008 :
|
|
|
|
|
publié
|
|
hors
change
|
|
comparable*
|
|
Chiffre d'affaires Groupe
dont Gaz & Services
|
|
6 370 M€
5 343 M€
|
|
+13,2%
+8,8%
|
|
+16,7%
+12,6%
|
|
+8,3%
+9,5%
|
|
Résultat opérationnel courant
|
|
950 M€
|
|
+11,0%
|
|
|
|
|
|
Résultat net
|
|
601 M€
|
|
+8,1%
|
|
+11,3%
|
|
|
|
Bénéfice net dilué par action (BPA dilué)
|
|
2,30 €
|
|
+10,6%
|
|
|
|
|
|
* à données comparables : hors effet de change, de gaz naturel
et de périmètre lié à l'acquisition de
Lurgi
|
Le Conseil d'Administration d'Air
Liquide, qui s'est réuni le 1er
août 2008 sous la présidence de Benoît Potier, Président
Directeur-Général, a examiné les comptes du 1er
semestre 2008.
Le chiffre d'affaires du Groupe au 1er
semestre 2008 s'élève à 6 370 millions d'euros,
en progression de +13,2% en variation publiée (+16,7% à taux de
change constant).
La croissance du Groupe au 1er semestre
intègre un second trimestre record pour l'activité
Gaz & Services (+9,9% en comparable), après une
accélération constante en 2007 et un 1er
trimestre 2008 déjà élevé. Cette croissance résulte à la fois d'une
forte demande en hydrogène et de la montée en régime d'unités
en Europe et en Asie dans la Grande Industrie, d'une
très bonne orientation de l'Industriel
Marchand, d'une activité Santé qui
maintient un taux de croissance élevé et des ventes Electronique
toujours soutenues, après plusieurs trimestres de croissance
exceptionnelle.
L'exécution du projet d'entreprise
ALMA a progressé de manière significative. ALMA permet au Groupe d'engager
une dynamique d'amélioration de la
productivité du capital, d'efficacité des
coûts et d'accélération de la croissance. La
performance du Groupe au 1er semestre 2008
montre que le Groupe est en ligne avec les objectifs d'ALMA.
Le ratio résultat opérationnel courant sur chiffre d'affaires
Gaz & Services continue de progresser, de plus de 40 points de
base hors effet gaz naturel, pour s'établir à 18,0%.
Le résultat net part du Groupe s'élève
à 601 millions d'euros, en progression
de +11,3% à taux de change constant.
Commentant le 1er semestre 2008, Benoît
Potier, Président Directeur-Général du groupe Air Liquide, a
déclaré :
« La croissance du chiffre d'affaires
de +13,2%, la progression de la marge opérationnelle Gaz & Services et
la forte croissance du bénéfice net dilué par action de +10,6% au
premier semestre 2008 illustrent la solidité du modèle économique d'Air
Liquide, pour une croissance durable et soutenue.
Dans le contexte économique et financier de 2008, la dynamique
enclenchée par le programme ALMA est un atout important pour Air
Liquide. Grâce à une meilleure exécution et une plus grande focalisation
de nos actions, ALMA devrait nous permettre de poursuivre la dynamique d'accélération
de la croissance et d'amélioration de notre
compétitivité.
Dans ce contexte, nous restons confiants dans la capacité d'Air
Liquide à atteindre en 2008, à taux de change constant, une croissance à
deux chiffres du résultat net. »
www.airliquide.com
Prochain rendez-vous
Chiffre d'affaires du 3ème
trimestre :
Jeudi 23 octobre 2008
Rapport d'activité - Premier semestre 2008
Performance S1 2008
1. Faits marquants
|
en millions d'euros
|
|
S1 2007
|
|
S1 2008
|
|
S1 08/07
|
|
|
|
|
variation
publiée
|
|
variation hors change
|
|
variation comparable*
|
|
Chiffre d'affaires
|
|
5 629
|
|
6 370
|
|
+13,2%
|
|
+16,7%
|
|
+8,3%
|
|
Dont Gaz et Services
|
|
4 912
|
|
5 343
|
|
+8,8%
|
|
+12,6%
|
|
+9,5%
|
|
Résultat Opérationnel Courant
|
|
856
|
|
950
|
|
+11,0%
|
|
+14,1%
|
|
|
|
ROC/CA hors impact du gaz naturel
|
|
15,2%
|
|
15,2%
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat net part du Groupe
|
|
556
|
|
601
|
|
+8,1%
|
|
+11,3%
|
|
|
|
Résultat net dilué par action (en euros)
|
|
2,08**
|
|
2,30
|
|
+10,6%
|
|
|
|
|
|
Flux net de trésorerie généré par les activités opérationnelles
|
|
789
|
|
891
|
|
+12,9%
|
|
|
|
|
|
Investissements industriels
|
|
575
|
|
791
|
|
+37,5%
|
|
|
|
|
|
Endettement net au 30 juin
|
|
4 807
|
|
5 221
|
|
+8,6%
|
|
|
|
|
|
*comparable : hors effets de change, de gaz naturel et hors
effet de périmètre lié à l'acquisition
de Lurgi
**Ajusté pour tenir compte de la division par deux du nominal
de l'action en 2007 et de l'attribution
d'actions gratuites en 2008.
|
L'exécution de notre projet d'entreprise
ALMA a progressé de manière significative. ALMA permet au Groupe d'engager
une dynamique d'amélioration de la
productivité du capital, d'efficacité des
coûts et d'accélération de la croissance. La
performance du Groupe au premier semestre 2008 montre qu'Air
Liquide est en ligne avec les objectifs d'ALMA :
réaliser sur la période 2007 à 2011 une croissance annuelle du
chiffre d'affaires de +8 à 10%, 600
millions d'euros de gains d'efficacité
tout en maintenant une rentabilité des capitaux employés entre 11% et
12%.
2. Compte de résultat S1 2008
2.1. Chiffre d'affaires
|
en millions d'euros
|
|
S1 2008
|
|
S1 08/07
|
|
|
|
variation
publiée
|
|
Gaz et Services
|
|
5 343
|
|
+8,8%
|
|
Ingénierie & Construction
|
|
504
|
|
+141,7%
|
|
Autres activités
|
|
523
|
|
+3,0%
|
|
Chiffre d'affaires total
|
|
6 370
|
|
+13,2%
|
2.1.1 Groupe
Le chiffre d'affaires du Groupe pour le
premier semestre atteint 6 370 millions d'euros,
en hausse de +13,2%. A données comparables, hors change, hors
augmentation des prix du gaz naturel transférée aux clients et hors
contribution liée à l'acquisition de Lurgi,
la croissance s'établit à +8,3%.
2.1.2 Gaz et Services
|
en millions d'euros
|
|
S1 2008
|
|
S1 08/07
|
|
|
|
variation
publiée
|
|
variation
comparable*
|
|
Europe
|
|
2 972
|
|
+11,2%
|
|
+9,4%
|
|
Amériques
|
|
1 310
|
|
+3,2%
|
|
+7,5%
|
|
Asie-Pacifique
|
|
973
|
|
+10,4%
|
|
+12,4%
|
|
Moyen-Orient et Afrique
|
|
88
|
|
-0,2%
|
|
+12,9%
|
|
Gaz et Services
|
|
5 343
|
|
+8,8%
|
|
+9,5%
|
|
Industriel Marchand
|
|
2 270
|
|
+3,2%
|
|
+6,5%
|
|
Grande Industrie
|
|
1 758
|
|
+17,9%
|
|
+13,8%
|
|
Santé
|
|
833
|
|
+8,0%
|
|
+8,8%
|
|
Electronique
|
|
482
|
|
+7,3%
|
|
+11,4%
|
|
*comparable : hors effets de change et de gaz naturel
|
Les croissances commentées ci-dessous sont toutes des variations à
données comparables, hors effets de change et de gaz naturel.
Dynamisé par une croissance record de +9,9% au deuxième trimestre,
après une très bonne performance au premier trimestre, le chiffre d'affaires
Gaz et Services enregistre une croissance solide de +9,5% au
premier semestre, atteignant 5 343 millions d'euros
et traduisant ainsi l'accélération impulsée
par le projet Growth d'ALMA.
L'activité Industriel Marchand s'inscrit
en forte progression de +6,5%, tirée par la demande soutenue de
gaz liquéfiés dans toutes les régions. La croissance de +13,8% de
l'activité Grande Industrie a été
dynamisée par des montées en puissance majeures en Europe et en
Asie-Pacifique. La demande en hydrogène a été forte aux Etats-Unis et en
Europe. L'Electronique progresse de +11,4%
au premier semestre avec, comme prévu, une croissance plus faible au
deuxième trimestre, de +4,9%, essentiellement liée à une baisse des
ventes d'équipements. La performance de l'activité
Santé, en hausse de +8,8%, est restée forte au premier
semestre, bénéficiant d'une solide
contribution des soins à domicile et de l'hygiène.
Europe
Au premier semestre, les ventes s'établissent
à 2 972 millions d'euros, en
augmentation de +9,4%.
L'activité Industriel Marchand est en
hausse de +2,7%, ce qui inclut l'impact
du désinvestissement de l'activité Métrologie
fin 2007. Le dynamisme de segments industriels clés, tels que la
fabrication métallique, la pharmacie et l'optoélectronique,
s'est confirmé. L'Allemagne,
ainsi que l'Europe du Nord et de l'Est
ont bénéficié d'une forte demande et de prix
favorables tant pour les gaz liquéfiés que pour les gaz conditionnés. L'activité
est restée stable en Europe du Sud, avec un léger tassement de la
demande en Espagne, provenant de la faiblesse de la demande du secteur
de la construction.
La Grande Industrie progresse fortement à +20,9% au
premier semestre, essentiellement tirée par le démarrage d'une
unité d'hydrogène de très grande taille à
Anvers en Belgique, et la montée en puissance d'une
importante unité de séparation des gaz de l'air
(ASU) en Russie. La demande sous-jacente des aciéristes, des raffineurs
et des chimistes reste forte dans tous les pays. L'unité
de cogénération à Rotterdam aux Pays Bas est en cours de démarrage.
La croissance de l'activité Santé s'établit
à +8,6%, tirée par le développement continu des soins à domicile
et de l'hygiène. La croissance à deux
chiffres des soins à domicile inclut la contribution des acquisitions
réalisées en 2007, ainsi que le développement des traitements pour l'apnée
du sommeil et le diabète. L'hygiène a de
nouveau atteint une croissance à deux chiffres au deuxième trimestre,
après un premier trimestre plus modeste. La croissance des gaz médicaux s'est
poursuivie dans un marché hospitalier sous pression budgétaire.
Le chiffre d'affaires de l'activité
Electronique est resté stable, la baisse des ventes de gaz
spéciaux ayant été compensée par de meilleures ventes d'Equipements
et Installations (E&I).
Amériques
Le chiffre d'affaires de la zone Amériques s'établit
à 1 310 millions d'euros, en
progression de +7,5%.
L'activité Industriel Marchand
enregistre une forte croissance de +9,7% au premier
semestre, avec une progression à deux chiffres au deuxième trimestre.
Les volumes de gaz liquéfiés et les prix ont dynamisé les ventes aux
Etats-Unis, notamment sur les marchés de l'énergie,
l'industrie minière et la fabrication
métallique. L'Amérique du Sud a poursuivi
son fort développement, enregistrant une croissance à deux chiffres des
volumes de gaz liquéfiés. L'activité
manufacturière est restée faible au Canada.
En l'absence de nouveau démarrage au premier
semestre, la Grande Industrie a progressé de +3,4%. La
demande d'hydrogène est restée forte pendant
toute la période, notamment au deuxième trimestre où les activités aux
Etats-Unis se sont développées de +8,1%. Les volumes d'oxygène
ont souffert des arrêts pour maintenance planifiés des usines de
plusieurs clients.
L'Electronique affiche une croissance
de +11,6% au premier semestre, tirée par plusieurs montées en
puissance d'unités de production.
Les ventes de l'activité Santé, en
hausse de +14,3%, ont été dynamisées par la forte demande des
hôpitaux aux Etats-Unis et en Amérique du Sud en gaz liquéfiés et en
bouteilles.
La consolidation de la société Scott Specialty Gases contribue à la
performance des activités Industriel Marchand, Electronique et Santé.
Asie-Pacifique
Au premier semestre, le chiffre d'affaires
en Asie-Pacifique s'établit à 973
millions d'euros, soit une croissance de +12,4%.
Comme prévu, la croissance a été moins soutenue au deuxième trimestre du
fait d'une baisse des ventes d'équipements
de l'activité Electronique, en particulier
au Japon. La demande de toutes les autres activités est restée très
dynamique dans la région, notamment en Chine.
L'activité Industriel Marchand
progresse de +9,8%, essentiellement tirée par de forts volumes de
gaz liquéfiés en Asie émergente, notamment en Chine où les ventes sont
en hausse de +33,3%. Les marchés de la fabrication métallique, l'automobile
et l'optoélectronique ont été
particulièrement dynamiques.
L'Electronique progresse de +14,0%
au premier semestre. Après une croissance exceptionnelle de +23,8% au
premier trimestre, la performance du second trimestre a été plus
modeste. Le chiffre d'affaires du deuxième
trimestre ne bénéficie plus de l'impact de
la consolidation totale des opérations de Singapour. Alors que les
ventes récurrentes de gaz vecteurs et de gaz spéciaux ont continué à
bien progresser, les ventes d'équipements
ont baissé au Japon.
La Grande Industrie poursuit son fort développement dans la
région, avec des ventes en hausse de +18,5%. Plusieurs montées en
puissance et deux démarrages d'unités pour
des aciéries en Chine ont dynamisé la croissance. Trois nouvelles unités
seront mises en service au deuxième semestre, toutes en Chine.
Moyen-Orient et Afrique
Le chiffre d'affaires de la zone
Moyen-Orient et Afrique atteint 88 millions d'euros,
en progression de +12,9%. Cette croissance est principalement
tirée par une activité Industriel Marchand dynamique en Afrique du Sud
et la première contribution de quatre démarrages au cours du premier
semestre en Oman, au Qatar, au Koweït et en Egypte.
2.1.3 Ingénierie et Construction
Les ventes aux clients tiers de l'activité Ingénierie
et Construction s'établissent à 504
millions d'euros, en hausse de +141,7%
du fait de l'acquisition de
Lurgi. Les ventes de Lurgi ont doublé au deuxième trimestre à 229
millions d'euros, par rapport à un premier
trimestre plus faible à 95 millions d'euros.
La demande est forte et les capacités sont entièrement utilisées, tant
par des projets internes qu'externes. Les
prises de commandes totales sont restées élevées à 800 millions d'euros.
L'activité a été dynamisée par des commandes
significatives d'ASUs et d'unités
d'hydrogène (SMR) en Europe, en Chine et en
Corée du Sud. Le carnet de commandes total a augmenté à 5,5 milliards d'euros.
La technologie de Lurgi est désormais intégrée à l'offre
Grande Industrie du Groupe. Les équipes de Lurgi sont pleinement en
charge de la conception et de la construction du nouvel SMR signé à
Rotterdam, ainsi que du projet Groupe de standardisation des SMRs.
2.1.4 Autres Activités
|
en millions d'euros
|
|
S1 2008
|
|
S1 08 / 07
variation publiée
|
|
S1 08 / 07
variation
comparable*
|
|
Groupe AL Welding
|
|
324
|
|
+6,1%
|
|
+6,5%
|
|
Chimie
|
|
120
|
|
-1,2%
|
|
-1,2%
|
|
Plongée et autres activités
|
|
79
|
|
-2,5%
|
|
+5,2%
|
|
Autres Activités
|
|
523
|
|
+3,0%
|
|
+4,4%
|
|
*comparable : hors effets de change
|
|
|
|
|
|
|
Le chiffre d'affaires des Autres Activités s'établit
à 523 millions d'euros, en
progression de +4,4% au premier semestre, tiré par une demande
soutenue dans l'activité Soudage, notamment
au deuxième trimestre (+9,5%). La demande en produits consommables est
dynamisée par les économies émergentes, et le carnet de commandes d'équipements
reste bien rempli. La Chimie a souffert de problèmes temporaires d'approvisionnement
au premier trimestre, et d'une demande plus
faible dans l'activité cosmétique.
2.2 Résultat Opérationnel Courant
Le Résultat Opérationnel Courant s'établit à 950
millions d'euros, en hausse de +11,0%
en variation publiée. Hors augmentation des prix du gaz naturel
transférée aux clients, le ratio de Résultat Opérationnel Courant sur
chiffre d'affaires est de 15,2%,
stable par rapport au premier semestre de l'année
dernière, du fait de l'effet de mix lié à l'augmentation
de la part des ventes d'Ingénierie et
Construction dans le chiffre d'affaires
total du Groupe.
Pour l'activité Gaz et Services, le
ratio de Résultat Opérationnel Courant sur chiffre d'affaires
hors effet du gaz naturel continue à progresser, avec une hausse de
+40 points de base, atteignant 18,0%. Il reflète pleinement
les actions d'augmentation des prix et d'efficacité
du programme ALMA qui ont compensé les pressions inflationnistes
croissantes sur les coûts.
En Europe, le Résultat Opérationnel Courant s'établit
à 541 millions d'euros, en progression de
+7,6%. Hors effet gaz naturel, le ratio de Résultat Opérationnel Courant
sur chiffre d'affaires s'élève
à 18,5%, en baisse de -30 points de base par rapport au premier semestre
2007.
Le Résultat Opérationnel Courant pour la zone Amériques progresse
de +5,8%, à 212 millions d'euros. Hors effet
gaz naturel, le ratio de Résultat Opérationnel Courant sur chiffre d'affaires
s'élève à 17,1%, en croissance de +130
points de base par rapport au premier semestre 2007.
En Asie-Pacifique, le Résultat Opérationnel Courant atteint 161
millions d'euros, en progression de +14,6%.
Hors effet gaz naturel, le ratio de Résultat Opérationnel Courant sur
chiffre d'affaires s'élève
à 16,8%, en croissance de +90 points de base par rapport au premier
semestre 2007.
Les charges non allouées ont baissé de 20 millions d'euros
du fait de la réallocation de certains coûts aux Branches d'Activité
et de cessions d'actifs.
2.3 Résultat net
Le Résultat net part du Groupe atteint 601 millions d'euros,
en hausse de +8,1%, soit +11,3% hors effets de change.
Les Autres produits et charges opérationnels représentent une
charge de 7 millions d'euros au premier
semestre, et sont liés aux coûts de restructuration continus de l'activité
Industriel Marchand. Ils se comparent à un produit de 25 millions d'euros
l'année dernière.
Le coût de l'endettement financier net et
les autres produits et charges financiers sont de 114 millions d'euros.
lls étaient de 105 millions d'euros au
premier semestre 2007, la différence s'expliquant
par l'augmentation de la dette du fait des
acquisitions réalisées en 2007.
Le taux effectif d'impôt reste à peu
près stable à 26,5%.
Le Bénéfice net dilué par action s'établit
à 2,30 euros, en progression de +10,6%, du fait de l'augmentation
du résultat net et du programme de rachats d'actions.
3. Variation de l'endettement net
La capacité d'autofinancement avant
variation du besoin en fonds de roulement a augmenté de +7,7% à
1 090 millions d'euros au premier
semestre. L'augmentation saisonnière du
besoin en fonds de roulement a été limitée à 180 millions d'euros,
en baisse par rapport aux 195 millions d'euros
au premier semestre de l'année précédente.
Ainsi le Fl
bourse
