AIR LIQUIDE : a finalisé le financement de l'acquisition d'Airgas
Le 10 octobre 2016 à 15:34
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Air Liquide (+0,12% à 93,11 euros) a finalisé le financement de l'acquisition du groupe américain Airgas, l'un des principaux fournisseurs de gaz industriels et de produits et services associés aux Etats-Unis d'Amérique, valorisé à 13,4 milliards de dollars. Le montant brut de l'augmentation de capital, qui constituait la deuxième étape du refinancement, s'élève à 3,283 milliards d'euros et se traduit par l'émission de 43 202 209 actions nouvelles.
A l'issue de la période de souscription, qui s'est achevée le 28 septembre 2016, la demande totale s'est élevée à approximativement 6,3 milliards d'euros, soit un taux global de souscription de 191,2 %. Cette opération est la plus importante transaction ECM (Equity capital market) en Europe en 2016.
Le groupe a donc finalisé ce financement une quinzaine de jours avant la publication d'un chiffre d'affaires trimestriel que Natixis attend en demi-teinte.
Le broker redoute en effet que le troisième trimestre d'Air Liquide soit grevé par des comparaisons défavorables, la lenteur du redressement de l'industriel marchand et une détérioration de l'électronique. Ceci ne remet pas en cause les perspectives, portées par une intégration réussie d'Airgas, a toutefois précisé l'analyste.
Pour preuve, le bureau d'études a confirmé sa recommandation Acheter et son objectif de cours de 112 euros sur la valeur. Cette dernière continue d'être recommandée par Natixis.
L'Air Liquide figure parmi les leaders mondiaux de la production de gaz industriels et médicaux. Le CA par activité se répartit comme suit :
- production de gaz industriels et médicaux (95,5%) : oxygène, azote, hydrogène, gaz de synthèse. En outre, le groupe fournit des équipements et des services de contrôle des systèmes de fluides, de gestion des gaz et des liquides chimiques, des services de soins à domicile et d'hygiène hospitalière et des équipements de salles d'opération. Le CA par marché se ventile entre industries (75,1%), santé (15,5%) et électronique (9,4%) ;
- autres (4,5%) : activités d'ingénierie et de construction d'usines de production de gaz et de fabrication de produits à technologie avancée.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (12,4%), Europe (25,9%), Etats-Unis (32,3%), Amérique (5,6%), Asie-Pacifique (20%), Afrique et Moyen Orient (3,8%).