Air Liquide : grimpe après les modalités de sa levée de fonds
Le 13 septembre 2016 à 16:13
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Air Liquide se distingue loin en tête sur le CAC40 avec une progression de 4,8%, à la suite de la présentation par le géant des gaz industriels des modalités de son augmentation de capital dans le cadre du refinancement de l'acquisition d'Airgas.
Annoncée entre trois et 3,5 milliards d'euros, cette levée de fonds sera finalement de 3,3 milliards, avec maintien du DPS et une décote sensible de 18% environ par rapport au cours de la veille au soir à 76 euros par action à émettre
L'opération entraînera la création de 43.202.209 actions nouvelles. Chaque actionnaire d'Air Liquide recevra un DPS par action détenue à l'issue de ce 13 septembre, huit DPS permettant la souscription à titre irréductible d'une action nouvelle.
La période de souscription des actions nouvelles sera ouverte du 14 au 28 septembre 2016 inclus. Le règlement-livraison et l'admission sur Euronext Paris des actions nouvelles sont attendus le 11 octobre.
Réagissant à cette annonce, Liberum reste à 'achat' sur Air Liquide avec un objectif de cours de 111 euros, persuadé qu'il 'présente le portefeuille d'activité le mieux équilibré des quatre grands noms du secteur, ainsi que les meilleures perspectives de croissance organique'.
S'il concède qu'Air Liquide a 'surpayé' Airgas, qui devrait de plus accroître la cyclicité de l'activité du géant français, le broker pense aussi 'que tout cela est désormais intégré dans les cours, alors que les synergies devraient se révéler significatives'.
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L'Air Liquide figure parmi les leaders mondiaux de la production de gaz industriels et médicaux. Le CA par activité se répartit comme suit :
- production de gaz industriels et médicaux (95,5%) : oxygène, azote, hydrogène, gaz de synthèse. En outre, le groupe fournit des équipements et des services de contrôle des systèmes de fluides, de gestion des gaz et des liquides chimiques, des services de soins à domicile et d'hygiène hospitalière et des équipements de salles d'opération. Le CA par marché se ventile entre industries (75,1%), santé (15,5%) et électronique (9,4%) ;
- autres (4,5%) : activités d'ingénierie et de construction d'usines de production de gaz et de fabrication de produits à technologie avancée.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (12,4%), Europe (25,9%), Etats-Unis (32,3%), Amérique (5,6%), Asie-Pacifique (20%), Afrique et Moyen Orient (3,8%).
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