Airbus : bien orienté, une note d'analyste en soutien.
Le 05 février 2016 à 13:37
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Airbus Group avance de 1% et surperforme ainsi légèrement le CAC40 (+0,5%), aidé par Credit Suisse qui l'ajoute à ses valeurs favorites ('focus lists') européennes et mondiales, tout en réaffirmant son opinion 'surperformance' et son objectif de cours de 80 euros.
'La chute de 11% de l'action depuis le début de l'année offre des niveaux attractifs pour investir dans un dossier de free cash-flow vigoureux pour les prochaines années et pouvant permettre jusqu'à 15 milliards d'euros de rachats d'actions', souligne l'analyste.
Selon lui, le constructeur aéronautique devrait générer 24 milliards d'euros de FCF cumulé sur 2016-2020, grâce à l'augmentation de la production d'A320, une diminution des sorties de trésoreries sur l'A350 et l'A400M et l'amélioration du taux de couverture sur le dollar.
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Airbus SE est le n° 1 européen et le n° 2 mondial de l'industrie aéronautique, spatiale et de la défense. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- avions commerciaux (71,8%). Le groupe est n° 1 mondial des avions de plus de 100 sièges ;
- systèmes de défense et aérospatiaux (17,4%) : avions militaires (notamment avions de transport, de surveillance maritime, de chasse anti-sous-marins et de ravitaillement en vol), équipements spatiaux (lanceurs orbitaux, satellites d'observation et de communication, appareils à turbopropulseurs, etc.), systèmes de défense et de sécurité (systèmes de missiles, systèmes électroniques et de télécommunications, etc.). Airbus SE propose également des services de formation et de maintenance des avions ;
- hélicoptères civils et militaires (10,8%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (39,3%), Asie-Pacifique (28,6%), Amérique du Nord (21,1%), Moyen Orient (6%), Amérique latine (2,7%) et autres (2,3%).
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