Airbus : s'envole, un analyste salue les résultats
Le 15 février 2018 à 17:17
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Le titre s'adjuge près de 10% en fin d'après-midi à la Bourse de Paris après la publication de ses comptes 2017. Saluant des résultats de qualité, UBS confirme son conseil d'achat sur l'action. Les analystes confirment également leur objectif de cours à 12 mois de 102 euros.
L'avionneur européen a fait état, ce matin, de comptes supérieurs aux attentes sur plusieurs éléments clé, souligne UBS : cela vaut notamment pour le résultat d'exploitation ajusté (EBITA), ressorti 8% au-delà du consensus grâce à la principale division Airbus Commercial (les avions civils). Mais cela vaut surtout pour la génération de cash flow libre : à 2,95 milliards d'euros en données ajustées, l'agrégat pulvérise les attentes du marché, qui n'étaient que de 1,31 milliard. Eléments explicatifs : en partie 'l'amélioration des conditions de règlement des fournisseurs et la contribution positive de ces derniers', indique UBS.
En 2018, la direction vise une modeste hausse du résultat d'exploitation ajusté de l'ordre de 3%, mais aussi une stabilité du cash flow, 'suggérant que la forte performance de 2017 est reconductible', soulignent les spécialistes. Un élément d'autant plus apprécié par le marché que ce dernier n'anticipait qu'un chiffre de 2,30 milliards.
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Airbus SE est le n° 1 européen et le n° 2 mondial de l'industrie aéronautique, spatiale et de la défense. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- avions commerciaux (71,8%). Le groupe est n° 1 mondial des avions de plus de 100 sièges ;
- systèmes de défense et aérospatiaux (17,4%) : avions militaires (notamment avions de transport, de surveillance maritime, de chasse anti-sous-marins et de ravitaillement en vol), équipements spatiaux (lanceurs orbitaux, satellites d'observation et de communication, appareils à turbopropulseurs, etc.), systèmes de défense et de sécurité (systèmes de missiles, systèmes électroniques et de télécommunications, etc.). Airbus SE propose également des services de formation et de maintenance des avions ;
- hélicoptères civils et militaires (10,8%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (39,3%), Asie-Pacifique (28,6%), Amérique du Nord (21,1%), Moyen Orient (6%), Amérique latine (2,7%) et autres (2,3%).