Berenberg a réduit son objectif de cours de 2,50 euros à 2,20 euros et confirmé sa recommandation Vendre sur Alcatel-Lucent. Le bureau d'études anticipe une marge opérationnelle de 6% en 2015-2016, soit un profit opérationnel de 850 millions d'euros, à comparer avec un consensus de 950 millions pour 2015 et 1,14 milliard pour 2016. Ses principales inquiétudes concernent la croissance, aussi bien dans le core networking (en croissance de 2% par an) que dans l'accès (décroissance de 2% par an).

Il s'inquiète également de l'environnement concurrentiel dans son activité clé des routeurs car les vendeurs se bousculent pour être présent « à la table » des réseaux à dominante logicielle (SDN).