ALCATEL-LUCENT : En attendant le déclic

Analyse du 22/11/2011 | 17:09 Opinion : En surveillance. Surveiller la sortie du range 1.1 EUR/ 1.6 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Equipements de télécommunication

Loin est le temps ou l'action Acatel-Lucent était considérée comme un fleuron de la bourse. Et pourtant à ce jour, être la plus médiatisée ne veut pas forcement dire la plus aimée. En effet depuis ses plus hauts historiques à 95 EUR (en 2000), le titre ne vaut aujourd’hui plus que 1.3 % de ce record vieux de 11 ans.
Cette débâcle boursière décennale a connu un nouvel épisode lors des dernières publications trimestrielles décevantes sur de nombreux points ; baisse du chiffre d’affaires dû à un certain attentisme provenant de la conjoncture en Europe et en Asie, marge opérationnelle réduite de 5 à 4%  et un free cash flow nettement négatif.

Les actionnaires perdent patience et demandent le départ du directeur général Ben Verwaayen en poste depuis trois ans, afin de créer un véritable déclic boursier.
Le groupe a pourtant indiqué mettre en œuvre des plans de réduction de coûts (500 millions d’euros au total) mais rien n’y fait les vendeurs sortent à tout prix et la capitalisation ne représente plus que 0.19x le chiffre d’affaires. Le consensus des « targets » anticipé par les analystes et édité par Thomson Reuters donne un objectif de cours moyen à 2.2 EUR soit un potentiel d’appréciation de 60%.

Graphiquement, l’accélération baissière depuis la cassure des 3.60 EUR cet été, a entrainé le titre sur les 1.25 EUR, et se rapproche de plus en plus des plus bas historiques à 0.87 EUR de mars 2009. La zone actuelle constitue une sorte de vide technique dans laquelle un rebond peut s’opérer à tout moment, le RSI est survendu mais il parait évident que de fixer un point d’achat trading constitue une réelle difficulté ; les tendances restent nettement vendeuses sur tous les horizons de temps.

Néanmoins, les plus offensifs pourront soit tenter un achat sur la zone des 1 et 1.1 EUR, seuil psychologique qui peut déclencher un mouvement de rachat, soit attendre que les cours reviennent au contact des moyennes mobiles pour procéder à une vente, même si ces dernières paraissent éloignées (la moyenne 20 bourses se situe à 1.63 EUR).

Patrick Rejaunier Copyright (c) 2012 Zonebourse.com