ALD, la filiale de Société Générale spécialisée dans la location automobile de longue durée, a signé ses premiers pas en Bourse sur une légère hausse de 0,14% à 14,32 euros. La banque française, qui a mis sur le marché 20% du capital d'ALD (23% en cas d'exercice intégral de l'option de surallocation), perd, elle, 0,17% à 46,39 euros. L'IPO s'est faite au prix de 14,30 euros par action, en bas de la fourchette annoncée, valorisant la société à 5,779 milliards d'euros. L'opération est la plus grosse sur le marché parisien depuis 2015 et l'introduction d'Amundi (7,5 milliards d'euros).

Avec cette opération, ALD entend s'ouvrir de nouveaux horizons de croissance. La société a désormais l'option de financer une prochaine acquisition par échange d'actions. L'enjeu est d'importance pour ce groupe très actif sur le marché des fusions-acquisitions. Cette année, il a acquis BBVA Autorenting, la filiale de leasing automobile de la banque espagnole BBVA, et Merrion Fleet, le numéro deux irlandais dans ce domaine, pour devenir numéro trois mondial du secteur.

Concernant ses perspectives, ALDP prévoit une croissance de 8% à 10% de sa flotte jusqu'en 2019 grâce aux nouveaux usages de la voiture basés sur l'utilisation plutôt que sur la propriété du véhicule. Sur cette période, son résultat net est attendu en hausse de 7% par an.

Autre point positif mais pour la Société Générale cette fois-ci : la cotation d'une filiale permet de mieux valoriser la société mère. En effet, l'impact sur l'activité et les comptes sont plus lisibles et les anticipations sont plus précises.

Valeurs citées dans l'article : ALD, Société Générale