+3,9% jeudi, +4,1% vendredi et encore +1,4% ce lundi à une vingtaine de minutes de la cloche. L'heure n'est toujours pas aux prises de bénéfices sur Alstom, qui a confirmé vendredi soir l'existence de discussions avec Siemens.
En cas de succès, celles-ci déboucheraient sur rien de moins que la création d'un véritable 'Airbus du rail', un mastodonte européen du ferroviaire, fruit d'un rapprochement entre le groupe français et la division 'Mobility' du conglomérat allemand.
'Aucune décision finale n'a été prise, les discussions sont en cours et aucun accord n'a été conclu', a néanmoins précisé Alstom, qui informera le public de tout développement significatif sur le sujet.
Pour l'heure, les brokers ratiocinent et... attendant, à l'image d'Invest Securities, qui a confirmé ce matin son conseil 'achat' ainsi que son objectif de cours de 35 euros sur Alstom.
Ce dernier a en outre calculé que le nouvel ensemble afficherait un chiffre d'affaires cible de 17 milliards d'euros ainsi qu'un Ebita de 1,7 milliard, sous l'hypothèse de synergies non dévoilées à ce stade, mais qu'Invest Securities évalue à 2% du chiffre d'afffaires, soit 350 millions d'euros.
Encore mesuré à ce stade, l'analyste juge cependant nombreux les écueils vers un accord. Parmi eux, il pointe 'les questions de positions dominante que la Commission Européenne constatera avec des réductions de périmètres imposée', mais aussi 'la question des restructurations et des synergies du nouveau groupe, et enfin celle de la parité recherchée dans les termes de la fusion, qui rend la valorisation évoquée de 7 milliards d'euros incertaine tout comme le taux de participation de Siemens dans le groupe fusionné'.
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Alstom figure parmi les principaux fabricants mondiaux d'infrastructures destinées au secteur du transport ferroviaire. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- matériels roulants (53,2%) : trains, tramways et locomotives ;
- services ferroviaires (23,1%) : services de maintenance, de modernisation, de gestion des pièces détachées, de support et d'assistance technique ;
- systèmes de signalisation, d'information et de contrôle (14,7%) ;
- infrastructures ferroviaires (9%) : infrastructures dédiées à la pose des voies, systèmes d'alimentation électrique des lignes, équipements électromécaniques (dispositifs de télécommunication et d'information des voyageurs en station, bornes d'achats automatiques de billets, accès aux escalators, ascenseurs pour handicapés, portes palières automatiques sur les quais, systèmes de ventilation, de climatisation et d'éclairage).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (15,4%), Europe (44,8%), Amériques (17,2%), Asie-Pacifique (14,4%) et Moyen Orient-Afrique-Asie centrale (8,2%).