Alstom : profite de l'annonce de la signature du BCA
Le 26 mars 2018 à 17:09
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Le titre gagne plus de 1% après la signature effective du 'business combination agreement' (BCA). Il détaille les conditions exactes de l'accord visant à combiner les activités ferroviaires de Siemens avec Alstom.
Ceci engage fermement les deux groupes et permet d'envisager une clôture de l'opération avant fin décembre 2018.
Suite à cette annonce, Oddo confirme son conseil à l'achat sur la valeur et l'objectif de 45 E. ' Le rapprochement ferroviaire Siemens MO et Alstom ouvre de nouvelles perspectives attractives de croissance de l'activité, de synergies et de marges (EBIT +11-12% par an) ' indique Oddo dans son étude du jour.
' Nous voyons donc là une histoire très attractive de croissance des résultats et de valorisation encore très abordable à ce stade '.
Les deux groupes ont également annoncé les premières nominations prévues au conseil de surveillance. Siemens pourra nommer 6 personnes sur 11 dont le président du conseil, qui sera Roland Busch.
Yann Delabrière, actuel administrateur référent du conseil d'Alstom, devrait occuper le poste de vice-président indépendant. Henri Poupart-Lafarge, PDG actuel d'Alstom, sera aussi membre du conseil futur comme prévu.
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Alstom figure parmi les principaux fabricants mondiaux d'infrastructures destinées au secteur du transport ferroviaire. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- matériels roulants (53,2%) : trains, tramways et locomotives ;
- services ferroviaires (23,1%) : services de maintenance, de modernisation, de gestion des pièces détachées, de support et d'assistance technique ;
- systèmes de signalisation, d'information et de contrôle (14,7%) ;
- infrastructures ferroviaires (9%) : infrastructures dédiées à la pose des voies, systèmes d'alimentation électrique des lignes, équipements électromécaniques (dispositifs de télécommunication et d'information des voyageurs en station, bornes d'achats automatiques de billets, accès aux escalators, ascenseurs pour handicapés, portes palières automatiques sur les quais, systèmes de ventilation, de climatisation et d'éclairage).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (15,4%), Europe (44,8%), Amériques (17,2%), Asie-Pacifique (14,4%) et Moyen Orient-Afrique-Asie centrale (8,2%).
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