Bouygues (+0,85% à 30,9 euros) progresse après sa proposition de racheter SFR à Vivendi en échange de 15 milliards d'euros en numéraire et 10% du futur groupe. Cette offre valorise l'opérateur à 16 milliards d'euros avant synergies. Le groupe diversifié est de plus prêt à verser éventuellement un complément de prix de 500 millions. Bouygues proposait jusqu'à présent 11,3 milliards d'euros et 43% dans le groupe à naître, ou 13,15 milliards d'euros et 21,5% de l'entité SFR-Bouygues Telecom.

Les familles Decaux et Pinault ainsi que la Caisse des Dépôts et Consignations, et désormais la famille Dassault, AXA, le fonds souverain GIC de Singapour et le fonds de pension canadien des enseignants de l'Ontario, entre autres, devraient apporter au total 2,85 milliards d'euros. Bouygues apportera sa participation dans Bouygues Telecom ainsi que 850 millions d'euros.

Au terme de l'opération, Bouygues détiendrait 51% de la nouvelle entité, qui devrait être introduite en bourse au premier semestre 2015, contre 39% pour ses partenaires et 10% pour Vivendi.

Pour Tangi Le Liboux, stratégiste chez Aurel BGC, « Bouygues n'avait pas le choix » : il fallait « marquer les esprits avant la réunion du conseil de surveillance » de Vivendi cet après-midi. Cette annonce devrait forcer ce dernier à rouvrir des négociations avec Bouygues, sous peine de subir des poursuites collectives (class action) de la part de ses actionnaires aux Etats-Unis s'il choisissait l'offre d'Altice, désormais moins élevée.

Numericable, donné favori en début de journée, chute désormais de 3,69% à 26,87 euros. Iliad, grand gagnant d'un éventuel accord entre Bouygues et Vivendi, grimpe de 3,07% à 209,7 euros.

(E.B)


Valeurs citées dans l'article : ALTICE, NUMERICABLE, ILIAD, BOUYGUES, VIVENDI