Altice ne peut pas s'en empêcher : après les acquisitions structurantes des dernières années (SFR, Cablevision, Suddenlink, NextRadio), le groupe avait répété à plusieurs reprises que l'heure était maintenant à l'intégration même s'il n'excluait pas totalement des opérations de croissance externe de moindre ampleur. Ce matin, Altice a donc annoncé le rachat de Teads, entreprise spécialisée dans la vidéo publicitaire en ligne, pour 285 millions d'euros. Une partie du prix d'acquisition (25%) dépend toutefois des performances 2017 de Teads et sera payable en 2018.

A ce sujet, Bryan Garnier rappelle que la dette d'Altice s'élève à plus de 50 milliards d'euros et que l'impact de cette acquisition sur son endettement ne devrait pas être significatif.

Cette acquisition, que les deux groupes espèrent finaliser d'ici mi-2017, satisfait en tout cas les investisseurs : le titre Altice gagne 1,86% à 21,08 euros.

Le groupe propriété de Patrick Drahi s'attend à ce que l'intégration de Teads soit immédiatement relutive au niveau de son free cash flow avant même d'engranger les bénéfices des synergies.

En acquérant Teads, Altice met la main sur une technologie de vidéos publicitaires non intrusives, revendiquant un contenu éditorial premium et s'adaptant à tous les formats digitaux. L'enjeu pour l'opérateur est donc de renforcer son offre publicitaire pour accélérer sa croissance. Pour l'heure, les revenus publicitaires d'Altice augmentent de 700 millions d'euros par an. En 2016, Teads a fait état d'une croissance de 44% de son chiffre d'affaires à 187,7 millions d'euros.

Avec la technologie Teads, Altice va pouvoir s'adresser aux annonceurs désireux de trouver de nouveaux débouchés pour leurs publicités. L'opérateur revendique en effet une base de clients de 50 millions de personnes, fixe et mobile confondus, en Europe mais aussi aux Etats-Unis.

Le groupe pourrait aussi gagner les faveurs des éditeurs de presse désireux de monétiser le trafic sur leurs sites. De quoi compléter avantageusement le dispositif déjà mis en place avec le kiosque numérique lancé par SFR, filiale française d'Altice.