ALTRAN TECHN. : Un titre qui sous-performe

Analyse du 19/09/2011 | 10:46 Opinion : Positive au dessus de 2.87 EUR Objectif de cours : 3.89 EUR Potentiel: 11.02% Stop de protection: 2.51 EUR

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Un été dans la tourmente pour le titre Altran technologies. Une chute de plus de 18% au mois d’août et une baisse de plus de 23% entre le 1^er et le 19 Septembre. Le 31 Août, avant bourse, le groupe a publié ses résultats du premier semestre : Un résultat opérationnel courant à 50.6 millions d’euros qui permet d’afficher une marge de 6.5% alors qu’elle n’était que de 2.5% à la même période en 2010. Les marges progressent, mais l’impact du résultat non récurrent « plombe » le résultat net qui s’établit à -27.7 millions d’euros. Les objectifs ne sont cependant pas revus à la baisse, le groupe tablant sur une demande soutenue "tant en France qu'à l'international".

Cette publication a permis au titre de clôturer le mois d’août sur une reprise de 6.4% mais dès le lendemain, les vendeurs ont repris la main. Depuis, le mouvement baissier s’est renforcé par la cassure de la moyenne mobile à 100 semaines. En données hebdomadaires, les indicateurs se dirigent vers la zone de survente et les cours vers un important support situé à 2.86 EUR. C’est sur ce seuil que le titre pourrait retrouver un point d’appui car pour le moment aucun signe de reprise ne se dessine.

Depuis le début de l’été, le titre sous-performe clairement les indices. Il faudra s’armer de patience et profiter d’un repli dans la zone 2.85 / 3 EUR pour initier une position acheteuse. A moyen terme, on pourra alors tabler sur un retour dans la zone 4/4.50 EUR sans oublier de positionner un stop de protection sous les 2.55 EUR (plus bas de l’été 2010).

Etienne Veber Copyright (c) 2013 Zonebourse.com