Apple Inc. : Gap à l'ouverture

Analyse du 25/01/2012 | 17:00 Opinion : En surveillance. Surveiller la sortie du range 430 USD/ 480 USD

Eligible au PEA / SRD : NON / NON NASDAQ Matériels informatiques

Les superlatifs manquent pour définir la performance du tout-puissant groupe de San francisco. Les ventes ont explosé sur le premier trimestre de l’exercice 2011/2012. Certes l’ « Iphone » constitue, une nouvelle fois, la bonne surprise avec 37 millions d’exemplaires vendus, mais l’engouement pour les autres produits (dont l’Ipad) permet de généraliser la réussite de l’ensemble du catalogue de la marque. Résultat, le groupe est devenu un véritable empire. Sa trésorerie pléthorique se situe proche des 100 milliards de dollars, soit plus de 90 dollars par action.

Sa nouvelle capitalisation dépasse largement la barre des 400 milliards de dollars. Cette progression lui procure la toute première place mondiale  (proche d’Exxon Mobil) et représente environ 4 fois la valeur d’un mastodonte comme Total ou deux fois celle du numéro un européen Royal Dutch.
L’écosysteme d’Apple lui permet aujourd’hui d’être un véritable « faiseur de tendance » : il est devenu le premier consommateur mondial de semi-conducteurs devant l’automobile. Les investissements de la marque à la pomme connaissent une courbe ascensionnelle depuis 10 ans dans l’innovation et dans ses réseaux de distribution Apple Stores ; ces magasins constituent, par ailleurs, une énorme force de frappe avec un concept innovant.

Fondamentalement, la notation Surperformance confirme une  valorisation encore attractive avec un PER de 11.8x et 10.60x les estimés de 2012 et 2013. Le consensus Thomson Reuters fait ressortir un objectif de cours moyen de 518 USD soit un gain potentiel de plus de 20%.

Techniquement, le titre ouvre actuellement un 3^e gap, serait-ce le fameux « gap d’épuisement » ?  La tendance court terme actuelle a pris naissance sur une base graphique pertinente des 380 USD. Depuis la performance s’établit à 20%, une avancée rapide et qui s’est forgée en laissant deux autres gaps de continuation. La séance de ce jour, s’annonce largement dominée par un courant acheteur avec en ligne de mire, pour le moyen terme, les 480 USD correspondant à la réplication de la largeur du couloir hebdomadaire.  Néanmoins il convient d’être extrêmement prudent pour intervenir sur ses points culminants ; il faudra surveiller le comportement du titre sur deux ou trois séances afin de vérifier sa capacité à digérer le mouvement haussier exceptionnel, son comblement du dernier gap et par conséquent la pertinence du nouveau support (ancienne résistance) des 430 USD.
 
 

Patrick Rejaunier Copyright (c) 2012 Zonebourse.com