PR Newswire/Les Echos/
APRR
S.A. au capital de 33 911 446,80 euros
SIEGE SOCIAL : 36 rue du Docteur-Schmitt 21850 Saint-Apollinaire
R.C.S. : Dijon 016 250 029
Rapport financier semestriel
Semestre clos le 30 juin 2008
(L 451-1-2 III du Code monétaire et financier
Article 222-4 et suivants du RG de l'AMF)
Nous vous présentons le rapport financier semestriel portant sur le semestre clos le 30 juin 2008 établi
conformément aux dispositions des articles L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier et 222-4 et
suivants du Règlement Général de l'AMF.
Le présent rapport a été diffusé conformément aux dispositions de l'article 221-3 du règlement général
de l'AMF. Il est notamment disponible sur le site de notre société www.aprr.com
Sommaire
I. Attestation du responsable
II. Rapport semestriel d'activité
III. Comptes résumés du semestre écoulé présenté sous forme consolidée
IV. Rapport des commissaires aux comptes
I. Attestation du responsable
« J'atteste que, à ma connaissance, les comptes résumés pour le semestre écoulé sont établis
conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la
situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la
consolidation, et que le rapport d'activité semestriel figurant en pages 3 à 5 présente un tableau fidèle
des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence
sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des
principaux risques et principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice. »
Le 26 août 2008
Jean-François ROVERATO
Président Directeur général
II. Rapport semestriel d'activité
1. Les chiffres clés du semestre commentés
S1 2007 S1 2008 Variation (%)
(en millions d'euros)
Chiffre d'affaires Péages 840,0 877,7 4,5%
Chiffre d'affaires Installations
24,1 24,6 2,2%
Commerciales, Télécom et autres
Chiffre d'affaires total 864,1 902,3 4,4%
er
Le chiffre d'affaires consolidé d'APRR s'établit à 902,3 millions d'euros au 1 semestre 2008,
er
contre 864,1 millions d'euros au 1 semestre 2007, soit une progression de 4,4 %.
Le chiffre d'affaires péages, représentant 97,3 % du chiffre d'affaires total, connaît une
progression de 4,5 %. Les autres recettes ont progressé de 2,2 %.
er er
Chiffres consolidés (M€) 1 semestre 1 semestre Variation
2007 2008 en %
Chiffre d'affaires 864 902 + 4,4 %
Résultat opérationnel courant 422 446 + 5,6 %
Coût de l'endettement financier net (171) (180) + 5,5 %
Résultat net 163 174 + 6,5 %
Ebitda 590 621 + 5,2 %
Le résultat opérationnel courant s'élève à 446 M€, soit une progression de 24 M€ et de 5,6 %
er
sur le 1 semestre 2007.
Le coût de l'endettement financier net se dégrade de 9 M€, avec notamment l'effet de la
remontée des taux sur la partie à taux variable de l'endettement du Groupe.
er
L'Ebitda s'améliore de 31 M€ et représente au 1 semestre 2008 621 M€, soit 68,8 % du
er
chiffre d'affaires contre 68,3 % au 1 semestre 2007.
2. Description générale de la situation financière et des résultats de l'émetteur
Activité
Réseau total
En millions de km
parcourus
S1 2007 S1 2008 Variation (%)
VL 8 028 8 133 1,3%
PL 1 819 1 823 0,3%
Total 9 846 9 956 1,1%
Le trafic, mesuré en nombre de kilomètres parcourus, a augmenté de 1,1 % par rapport au
er
1 semestre 2007, dont 1,3 % pour les véhicules légers (VL) et 0,3 % pour les poids lourds
(PL).
Après un bon premier trimestre, les trafics du second trimestre ont été affectés par l'envolée
du prix des carburants et le ralentissement économique.
Situation financière
Un crédit bancaire de 250 M€, d'une durée de 6 ans, a été mis en place fin juillet 2008 et a
permis de ramener à 1 040 M€ l'utilisation de la ligne de crédit syndiqué de 1 800 M€ mise en
place en 2006 pour couvrir les besoins de financement à court et moyen terme du Groupe.
Par ailleurs, APRR garde l'option de procéder à des émissions obligataires, pour faire face à
ses besoins futurs de financement, dans le cadre du programme EMTN de 6 Md€ mis en
place fin 2007.
3. Description des principaux risques financiers
Le groupe APRR opère principalement en France, et son financement externe est libellé
exclusivement en euros. Il supporte un risque de change limité sur les transactions qu'il
effectue.
L'endettement du groupe étant essentiellement à taux fixe, il n'encourt pas de risque
significatif sur ses charges d'intérêt lié à une hausse de taux.
Le Groupe n'encourt pas de risque de liquidités significatif compte-tenu de son mode de
financement ; le risque de liquidité est maîtrisé via la régularité des flux d'encaissement de
trésorerie de remboursement de la dette.
Cf. également note 2.2 des comptes résumés présentés ci-après.
Le Groupe s'est engagé vis-à-vis de la CNA et des prêteurs du crédit syndiqué à respecter les
deux ratios suivants :
? le ratio dette nette / Ebitda doit rester inférieur à 7,0
? le ratio Ebitda / charges financières nettes doit rester supérieur à 2,2
Au 30 juin 2008 la valeur de ces deux ratios est respectivement de 5,6 et de 3,4.
4. Evolution prévisible
Le contexte économique actuel, et le niveau élevé du prix des carburants, pourraient continuer
à peser sur l'évolution du chiffre d'affaires du second semestre.
La période estivale est marquée jusqu'à maintenant par la volatilité du trafic, faible en juillet et
un peu meilleur sur août, par comparaison avec 2007.
La maîtrise de l'évolution des dépenses d'exploitation, résultant de l'ensemble des actions
engagées depuis maintenant 2 ans pour améliorer la performance économique du Groupe,
devrait cependant malgré ce contexte difficile permettre la poursuite de l'amélioration de la
marge d'Ebitda.
5. Principales transactions entre parties liées
Cf. note 2.5 des comptes consolidés présentés ci après.
III. Comptes résumés du semestre écoulé présentés sous forme
consolidée
COMPTES SEMESTRIELS
RESUMES CLOS LE 30 JUIN 2008
SOMMAIRE
ÉTATS DE SYNTHESE
1. Bilan consolidé
2. Compte de résultat consolidé
3. Variation des capitaux propres consolidés
4. Tableau des flux de trésorerie consolidés
ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDES
I) Principes comptables
Note 1.1 - Entité présentant les états financiers
Note 1.2 - Déclaration de conformité
Note 1.3 - Référentiel
Note 1.4 - Méthodes et principes comptables appliqués dans les comptes
consolidés au 30 juin 2008
Note 1.5 - Périmètre de consolidation
Note 1.6 - Modalités d'arrêté des comptes intérimaires et effet de la saisonnalité
II) Notes annexes
Note 2.1 - Immobilisations nettes
Note 2.2 - Informations sur les actifs et passifs financiers
Note 2.3 - Provisions
Note 2.4 - Engagements hors bilan
Note 2.5 - Parties liées
Note 2.6 - Evénements post clôture
ETATS DE SYNTHESE
1. Bilan consolidé au 30 juin 2008
Actif
En millions d'euros 30 juin 2008 31 décembre 2007
Actif non courant
Immobilisations en concession 7 389,4 7 380,2
Participations dans les entreprises associées 1,3 1,4
Autres actifs financiers non courants 72,6 30,9
Autres actifs non courants 0,2 0,2
Total actif non courant 7 463,6 7 412,6
Actif courant
Stocks 7,7 8,5
Clients et autres débiteurs 62,7 103,9
Impôts courants 1,0 0,0
Autres actifs courants 125,3 89,9
Trésorerie et équivalents de trésorerie 105,1 71,8
Total actif courant 301,9 274,0
TOTAL DE L'ACTIF 7 765,5 7 686,6
Passif
En millions d'euros 3 0 juin 2008 31 décembre 2007
Cap itaux propres
Capi ta l 33, 9 3 3,9
Rés erves consolidées -1 20, 1 -25 1,3
Rés ul ta t de la période 1 74, 0 34 0,7
Capi ta ux propres part du Groupe 87, 8 12 3,3
Int érêt minoritaires 0, 2 0,2
Tota l des capitaux propres 88, 1 12 3,5
Passi f non courant
Emprunts non courants 6 136,1 6 194,2
Im pôts différés 2 18, 3 21 2,0
Provisions non courantes 21, 3 2 0,1
Autre s passifs non courants 42, 5 4 3,2
Tota l passif non courant 6 418,3 6 469,5
Passi f courant
Fournis seurs et autres créanciers 1 54, 4 17 8,0
Emprunts courants et dettes financières diverses 1 33, 0 18 8,0
Parti e à moins d'un an des emprunts non courants 8 07, 6 53 8,3
Det te s d'impôt sur le résultat 0, 0 3 4,3
Provisions courantes 10, 9 1 3,5
Autre s passifs 1 53, 2 14 1,3
Tota l passif courant 1 259,1 1 093,6
TO TAL DES CAPITAUX PROPRES ET PASSIF 7 765,5 7 686,6
2. Compte de résultat consolidé
En millions d'euros 1e r semestre 2008 1e r semestre 2007
Chif fr e d'affaires 902, 3 864, 1
Achat s et charges externes ( 62,3) ( 65,4)
Cha rges de personnel (1 06,5) (1 02,8)
Imp ôts et taxes (1 12,6) (1 10,2)
Dot at ions aux amortissements (1 76,5) (1 69,1)
Dot at ion aux provisions (nettes des reprises) 0, 1 2, 0
Autr es produits et charges d'exploitation 1, 1 3, 4
Rés ulta t opérationnel courant 445, 6 421, 9
Autr es produits et charges opérationnels ( 0,9) 1, 3
Rés ulta t opérationnel 444,7 423, 2
Produit s de trésorerie et d'équivalents de trésorerie 4, 0 4, 8
Coû t de l'endettement financier brut (1 84,0) (1 75,4)
Coû t de l'endettement financier net (1 80,0) (1 70,7)
Autr es produits et charges financiers 0, 5 ( 3,5)
Quot e-par t du résultat des entreprises associées ( 0,0) 0, 0
Imp ôt sur le résultat ( 91,1) ( 85,5)
Rés ulta t net 174, 1 163, 5
- dont part du Groupe 174, 0 163, 4
- dont intérêts minoritaires 0, 1 0, 1
Rés ulta t revenant aux actionnaires de la société, en euros, par action :
- résultat de base par action (part du Groupe) 1,54 1,4 5
- résultat dilué par action (part du Groupe) 1,54 1,4 5
3. Variation des capitaux propres consolidés
To tal des
T ot al part In té rê ts
En millions d'Euros Ca p ital Primes Rés erve s Ré su ltat capitaux
du Groupe minoritaires
propres
Cap itau x propres au 01/01/2007 3 3,9 39 3,0 (2 5 0, 6) 26 3 ,1 4 39,4 0, 2 439 ,6
Aff e ctatio n du résultat précédent 2 63, 1 (2 63 ,1 ) 0,0 0 ,0
Dis tribut ion (39 2 ,6) (1 4 3, 2) (5 35 ,8) (0, 1 ) (53 5,9 )
Rés ultat de l'exercice 16 3 ,4 1 63,4 0, 1 163 ,5
Ju ste valeur des dérivés de couverture (1, 6) (1 ,6) (1,6 )
0,0 0,0 (1,6) 163,4 161,8 0,1 161,9
Tot al des pro duit s et charges comptabilisés
Cap itau x propres au 30/06/2007 3 3,9 0,3 (1 3 2, 3) 16 3 ,4 65,4 0, 2 65 ,6
Cap itau x propres au 01/01/2008 3 3,9 0,4 (1 3 5, 2) 22 4 ,3 1 23,3 0, 2 123 ,5
Aff e ctatio n du résultat précédent 2 24, 3 (2 24 ,3 ) 0,0 0 ,0
Dis tribut ion 0,0 (2 1 5, 9) (2 15 ,9) (0, 1 ) (21 6,0 )
Rés ultat de l'exercice 17 4 ,0 1 74,0 0, 1 174 ,1
Ju ste valeur des dérivés de couverture 6, 5 6,5 (0, 0 ) 6 ,5
0,0 0,0 6,5 174,0 180,4 0,1 180,5
Tot al des pro duit s et charges comptabilisés
Cap itau x propres au 30/06/2008 3 3,9 0,4 (1 2 0, 4) 17 4 ,0 87,8 0, 2 88 ,1
Le montant des dividendes distribués au cours de la période s'élève à 216,0 millions d'euros.
4. Tableau des flux de trésorerie consolidés
1 er semestre 1er semestre
En millions d'euros
2008 2007
Tré so re rie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 72 1 31
Résultat net 17 4 1 64
Dotation nette aux amortissements et provisions 17 8 1 71
Autres retraitements 4 1
Résultat sur cessions (1 ) (0 )
Au tofi na nce me nt 35 5 3 35
Charge nette d'intérêts 17 7 1 71
Intérêts versés (2 3 1 ) (2 28 )
Charge d'impôt sur le résultat 91 86
Impôt sur le résultat payé (1 2 6 ) (75 )
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité 6 37
Fl ux nets de trésorerie générés par l'activité opérationnelle (I) 27 3 3 26
Paiements sur acquisition d'immobilisations en concessions (1 9 2 ) (1 75 )
Actifs financiers non courants (0 ) (0 )
To ta l des acquisitions d'immobilisations (1 9 2 ) (1 75 )
Cessions d'immobilisations 1 4
Fl ux nets de trésorerie liés aux activités d'investissement (II) (1 9 1 ) (1 71 )
Dividendes versés aux actionnaires (2 1 6 ) (2 78 )
Remboursement d'emprunts (1 6 7 ) (3 97 )
Emission d'emprunts 33 5 5 39
Fl ux nets de trésorerie liés aux activités de financement (III) (4 8 ) (1 36 )
Va ri at io n de trésorerie (I + II + III) 33 18
Tré so re rie et équivalents de trésorerie à la clôture 10 5 1 48
ANNEXE AUX COMPTES SEMESTRIELS RESUMES
CLOS LE 30 JUIN 2008
I Principes comptables
Note 1.1 Entité présentant les états financiers
La société Autoroutes Paris Rhin Rhône (la « Société ») est domiciliée en France. Les états
financiers consolidés intermédiaires pour les six mois écoulés au 30 juin 2008 comprennent la
Société et ses filiales (l'ensemble désigné comme le « Groupe »). Les états financiers
consolidés du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2007 sont disponibles sur demande
au siège social de la société situé au 36 rue du Docteur Schmitt 21850 Saint-Apollinaire ou sur
le site web (www.aprr.com).
Note 1.2 Déclaration de conformité
Les états financiers consolidés intermédiaires ont été préparés en conformité avec la norme
internationale d'information financière IAS 34 Information financière intermédiaire. Ils ne
comportent pas l'intégralité des informations requises pour les états financiers annuels complets
et doivent être lus conjointement avec les états financiers du Groupe pour l'exercice clos le 31
décembre 2007. Les états financiers consolidés intermédiaires ont été établis sous la
supervision du conseil d'administration le 26 août 2008.
Note 1.3 - Référentiel
Lorsqu'en IFRS, il n'existe pas de précision concernant certaines opérations spécifiques, la
pratique comptable française a été maintenue; ceci s'applique notamment à l'activité de
concession. L'adoption par l'Union Européenne postérieurement au 30 juin 2008 de nouvelles
normes IFRS et interprétations pourrait conduire à modifier les informations publiées dans les
comptes semestriels 2008 dans les comptes publiés ultérieurement.
Note 1.4 Méthodes et principes comptables appliqués dans les comptes
consolidés au 30 juin 2008
Les comptes ont été arrêtés selon les mêmes méthodes que celles utilisées pour les comptes
au 31 décembre 2007, en particulier le traitement des concessions est resté inchangé dans
l'attente de l'approbation par l'Union Européenne de l'interprétation IFRIC 12, qui devrait être
er
applicable au 1 janvier 2008.
Note 1.5 - Périmètre de consolidation
Le Groupe Autoroutes Paris-Rhin-Rhône comprend la société-mère (Société des Autoroutes
Paris-Rhin-Rhône), la filiale AREA (Société des Autoroutes Rhône-Alpes) détenue à 99,82%
(société intégrée globalement) et la filiale ADELAC détenue à 49,9 % par AREA (société mise en
équivalence).
Note 1.6 - Modalités d'arrêté des comptes intérimaires et effet de la saisonnalité
Les particularités propres à la préparation des comptes semestriels sont les suivantes :
Le chiffre d'affaires correspond à celui réalisé au cours du 1er semestre et les charges sont
celles qui ont été effectivement engagées. Statistiquement, le chiffre d'affaires du 1er
semestre est un peu plus faible que celui du second semestre de l'année.
Il représentait en 2007 47,9 % du chiffre d'affaires de l'année contre 47,7 % pour l'exercice
2006.
Les amortissements, les dépréciations d'actif et les provisions ont été déterminés selon un
calcul détaillé en fin de semestre et sont conformes aux méthodes appliquées à la clôture
annuelle.
La charge d'impôt pour le semestre liée à l'activité courante est calculée sur la base du taux
effectif moyen estimé pour l'année entière.
Les Indemnités de fin de carrière et la participation du 1er semestre 2008 ont été enregistrées
sur la base d'un taux de 50 % de la charge 2008 estimée.
II Notes annexes
Note 2.1 Immobilisations nettes
er
Les variations enregistrées au 1 semestre 2008, représentent une augmentation du poste de 9
millions d'euros se décomposant en :
- des acquisitions nettes de sorties pour 180 millions d'euros (contre 166 au 1er semestre
2007)
et
- une variation des amortissements nets pour 171 millions d'euros (contre 156 au 1er
semestre 2007)
Au premier semestre 2008, l'accroissement des immobilisations provient des ICAS
(investissements complémentaires sur autoroutes en services) dont le tunnel Maurice Lemaire
pour 18 millions d'euros, la construction du tronçon Les Echets La Boisse pour 14 millions
d'euros et les élargissements de l'A31 et de l'A36 pour 74 millions d'euros.
Au premier semestre 2007, les travaux concernant la construction de la nouvelle section A51,
représentaient 5 millions d'euros. Pour le solde, l'accroissement des immobilisations provenait
des ICAS (investissements complémentaires sur autoroutes en services) dont le tunnel Maurice
Lemaire pour 29 millions d'euros et des travaux d'élargissement à 2 x 3 voies pour 35 millions
d'euros.
Note 2.2 Informations sur les actifs et passifs financiers
A moins De un à A plus de T ota l au
(Millions d'Euros)
cinq ans 30/06/2008
d'un an cinq ans
A cti fs financiers : trésorerie et équivalents de trésorerie
Tré sorerie 37 37
Eq uiva le nt s de trésorerie 68 68
So us total actifs financiers 10 5 0 0 1 05
Pa ssi fs financiers : courants et non courants
Emp ru n ts à long terme 2 015 4 122 6 136
Pa rti e à moins d'un an des emprunts long terme 80 8 8 08
Emp ru n ts à court terme et dettes financières diverses 13 3 1 33
So us total passifs financiers 94 1 2 015 4 122 7 077
A moins De un à A plus de T ota l au
( Millions d'Euros)
cinq ans 31/12/2007
d'un an cinq ans
A cti fs financiers : trésorerie et équivalents de trésorerie
Tré sorerie 26 26
Eq uiva le nt s de trésorerie 46 46
So us total actifs financiers 72 0 0 72
Pa ssi fs financiers : courants et non courants
Emp ru n ts à long terme 2 006 4 188 6 194
Pa rti e à moins d'un an des emprunts long terme 53 8 5 38
Emp ru n ts à court terme et dettes financières diverses 18 8 1 88
So us total passifs financiers 72 6 2 006 4 188 6 921
Sur un crédit syndiqué de 1 800 millions d'euros accordé au groupe APRR, 1 290 millions d'euros
ont été tirés à la date du 30 juin 2008, contre 1 000 millions au 30 juin 2007 et 955 millions au 31
er
décembre 2007. Les tirages du 1 semestre 2008 s'élèvent à 335 millions d'euros.
er
Les emprunts CNA remboursés au cours du 1 semestre 2008 s'élèvent à 167 M€ contre 297 M€
er
au cours du 1 semestre 2007.
V aleu r Ju st e Valeur Ju st e
valeur valeur
(Millions d'Euros) comptable comptable
30/06/08 30/06/08 31/12/07 31/12/07
Act ifs financiers :
Trés orerie et équivalents de trésorerie 105 105 72 72
Prêt s 2 2 3 3
Inst rument s dérivés 63 63 22 22
Autr es actifs financiers 7 7 6 6
Client s et autres débiteurs 63 63 1 04 104
Autr es actifs courants 126 126 90 90
Passi fs financiers :
Emprunts à taux variable 2 039 2 077 2 204 2 295
Empr unts à taux fixe 4 798 4 843 4 467 4 829
Inst rument s dérivés 89 89 43 43
Autr es passifs financiers 151 15 1 206 206
Fourn is seu rs et autres créanciers 154 154 178 178
Autr es passifs non courants 43 43 43 43
Autr es passifs 153 153 141 141
Au 30 juin 2008, le Groupe Autoroutes Paris-Rhin-Rhône dispose de plusieurs contrats dérivés :
- Deux swaps portant chacun sur un nominal de 300 millions d'euros, (l'un contracté en 2004, au
terme duquel la société reçoit un taux fixe sur nominal et paye un taux fixe sur nominal inflaté,
l'autre contracté au cours du 1er semestre 2005 pour le neutraliser), dont la somme des justes
valeurs est considérée nulle.
- Deux swaps contractés au cours du 1er semestre 2005 portant sur un nominal total de revenus
de 150 millions d'euros (dont 90 millions d'euros d'échéance avril 2018 pour société des
Autoroutes Paris Rhin Rhône et 60 millions d'euros d'échéance avril 2012 pour AREA) aux
termes des quels le Groupe échange des flux calculés par référence à la formule d?indexation
des péages inscrite à son cahier des charges de concession appliquée à une inflation fixe
er
proche de 2% s'agissant des flux reçus et à l'inflation réelle constatée (au 1 avril chaque
année) s'agissant des flux payés annuellement.
- Dans le cadre d'un programme de variabilisation mis en place au second semestre 2005, 5
swaps prêteur taux fixe/emprunteur taux variable portant sur un montant nominal de 316,6
millions d'euros ont été qualifiés de couverture de juste valeur :
* 3 swaps portant sur un nominal de 150 millions d'emprunts adossés à une partie de
l'emprunt CNA 5,25% 30 janvier 2017
* 1 swap portant sur un nominal de 75 millions d'euros adossés à une partie de l'emprunt CNA
4,50% échéance 25 avril 2010
* 1 swap portant sur un nominal de 91,6 millions d'euros couvrant intégralement l'emprunt
CNA 4,50% échéance 5 avril 2010.
Cette stratégie a été complétée par 4 contrats optionnels mis en place également au second
semestre 2005 pour un montant notionnel de 208,4 millions d'euros à échéance du 28 mars 2018
et de 91,6 millions d'euros à échéance 25 avril 2010. Ces contrats visent à encadrer dans une
certaine mesure l'exposition à une hausse des taux et sont traités comptablement comme des
instruments dynamiques.
Dans le cadre d'un programme de couverture de risque de taux d'intérêts mis en place au
premier semestre 2008, 5 swaps de taux ont été contractés portant sur un montant nominal total
de 500 millions d'euros et une maturité légèrement supérieure à 6 ans, aux termes desquels
APRR reçoit un taux variable et paye un taux fixe trimestriellement. Couvrant l'exposition des flux
financiers du groupe à une hausse des taux d'intérêts, ces swaps sont traités comptablement
comme des instruments de couverture de cashflows.
L'exposition du Groupe aux risques de change, taux et liquidité est sensiblement identique à celle
présentée dans les comptes annuels 2007.
Note 2.3 Provisions
Reprises
Rep rises
de
de Au t res
01/01/2008 D ota tions provisions 30 /06 /2 00 8
provisions mouvements
non
utilisées
utilisées
Pro vision s pour Indemnités de Fin de Carrière 18 ,9 1, 2 20,1
Pro vision s pour médailles du travail 1 ,3 1,3
Pro vision s non courantes 20 ,1 1, 2 0, 0 0,0 0, 0 21,3
Pro vision s pour Indemnités de Fin de Carrière 0 ,3 0,3
Pro vision s pour médailles du travail 0 ,2 0,2
Pro vision s pour risques et charges 13 ,0 0, 4 (2, 6) (0,3 ) 0, 0 10,4
Pro vision s courantes 13 ,5 0, 4 (2, 6) (0,3 ) 0, 0 10,9
Reprises
Rep rises
de
Au t res
de
01/01/2007 D ota tions provisions 30 /06 /2 00 7
provisions mouvements
non
utilisées
utilisées
Pro vision s pour Indemnités de Fin de Carrière 16 ,7 1, 2 0, 0 17,9
Pro vision s pour médailles du travail 1 ,6 0, 0 (0,1 ) 0, 0 1,4
Pro vision s non courantes 18 ,3 1, 2 0, 0 (0,1 ) 0, 0 19,3
Pro vision s pour Indemnités de Fin de Carrière 0 ,1 0, 0 0,1
Pro vision s pour médailles du travail 0 ,2 0, 0 0,2
Pro vision s pour risques et charges 15 ,4 1, 7 (3, 6) (2,4 ) 0, 0 11,1
Pro vision s courantes 15 ,7 1, 7 (3, 6) (2,4 ) 0, 0 11,4
Note 2.4 - Engagements hors bilan au 30 juin 2008
Les engagements hors bilan n'ont enregistré aucune variation significative hors celles propres à
la variation de l'activité.
Le montant des travaux signés et non exécutés au 30 juin 2008 est de 328 millions d'euros,
contre 373 millions d'euros au 30 juin 2007 et 278 millions d'euros au 31 décembre 2007.
Par ailleurs, le montant total des opérations de construction, d'élargissements ou de création de
nouveaux diffuseurs que le Groupe s'est engagé à réaliser est estimé à 1 105 M€ sur la période
2008 2013.
Note 2.5 Parties liées
EIFFARIE a refacturé à la société APRR la quote-part des frais et charges des salariés Eiffarie
travaillant pour le compte d'APRR, ainsi que des frais liés à la mise en place du crédit de 500 M€.
Le Groupe EIFFAGE réalise des prestations de travaux pour le compte du Groupe APRR dans le
cadre de relations client fournisseur ordinaires, et après mise en concurrence.
Note 2.6 Evénements post clôture
Aucun événement significatif n'est intervenu depuis la clôture semestrielle au 30 juin 2008.
IV. Rapport des commissaires aux comptes
SOCIETES DES AUTOROUTES PARIS RHIN RHONE
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION SEMESTRIELLE
AU 30 JUIN 2008
PricewaterhouseCoopers Audit Salustro Reydel
63, rue de Villiers Membre de KPMG International
92208 Neuilly-sur-Seine cedex 1, cours Valmy
92923 Paris La Défense cedex
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION SEMESTRIELLE AU 30
JUIN 2008
Aux Actionnaires
SOCIETES DES AUTOROUTES PARIS RHIN RHONE
36, rue du Docteur Schmitt
21850 SAINT APOLLINAIRE
Mesdames, Messieurs,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application des
articles L. 232-7 du Code de commerce et L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons
procédé à :
- l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la Société des Autoroutes Paris-
er
Rhin-Rhône, relatifs à la période du 1 janvier 2008 au 30 juin 2008, tels qu'ils sont joints au
présent rapport ;
- la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil
d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion
sur ces comptes.
1. Conclusion sur les comptes
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en
France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en
charge des aspects comptables et financiers et à mettre en uvre des procédures analytiques. Ces
travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice
professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur
ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité est
une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à
remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 -
norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière
intermédiaire.
2. Vérification spécifique
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel
d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen
limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les
comptes semestriels consolidés résumés.
Les commissaires aux comptes
Membres de la Compagnie Régionale de Versailles et Paris
Neuilly-sur-Seine, le 26 août 2008 Paris La Défense, le 26 août 2008
PricewaterhouseCoopers Audit Salustro Reydel
Membre de KPMG International
Louis-Pierre Schneider Thierry Charron Benoît Lebrun
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