ARCHOS : Aux portes d'un signal hebdomadaire

Analyse du 18/10/2011 | 15:58 Opinion : Positive au dessus de 6.7 EUR Objectif de cours : 8.95 EUR Potentiel: 9.14% Stop de protection: 6.55 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Electronique grand public

Archos n’a pas manqué son rendez-vous trimestriel. Le groupe a doublé ses ventes au troisième trimestre (+101%) et revendique une place de numéro deux sur le marché français (derrière Apple) .
L’Asie tire la croissance (+625% sur neuf mois) ; l’Europe (+98%) et les Etats-Unis (+97%) ne déméritent pas.

Archos surfe sur la vague des tablettes tactiles avec un franc succès lié à un positionnement différentiateur qu’il entend poursuivre. En termes de perspectives, le groupe souhaite maintenir une marge brute supérieure à 20% sur 2011 et poursuit son offensive sur le segment des tablettes à moins de 400 euros.

Le chemin accompli depuis que le groupe a changé sa stratégie (fin 2008) confirme le bien-fondé du repositionnement du groupe sur le milieu de gamme.  Il a réalisé un retour aux bénéfices et la commercialisation de la nouvelle gamme de tablettes Archos "Génération 9" le met sur le devant de la scène.
Sur les marchés, l’action s’est envolée de 430% (la performance a atteint 700% en juin dernier).

Techniquement, la chute des marchés au cours de l’été n’a pas épargné Archos qui a chuté sur 5,80 EUR. La tendance a pris un biais neutre dans un bandeau entre 5,80 et 8 EUR.
A court terme, le rebond attendu s’est parfaitement déroulé et l’objectif est atteint. Une consolidation est en cours sous 8 EUR, mais les volumes restent très actifs.
En l’absence d’éléments baissiers sur les indicateurs, il est probable que le titre n’en a pas terminé avec sa phase de rattrapage. On notera également la formation d’un double bottom sous la ligne de cou des 8 EUR.
En l’état, le scénario s’apparente à une accumulation et il convient de suivre de près une seconde phase d’accélération. Celle-ci prendrait forme au-delà des 8 EUR avec des volumes conséquents et ouvrirait la voie des 9 et 9,7 EUR.
En attendant, ceux qui ont manqué le départ peuvent exploiter un recul sur 7/6,7 EUR pour initier des achats que l’on renforcera sur signal.

Isabelle Thiebaud Copyright (c) 2012 Zonebourse.com