ARKEMA : Un titre sous-valorisé ?

Analyse du 27/09/2011 | 10:48 Opinion : Positive au dessus de 45.25 EUR Objectif de cours : 55 EUR Potentiel: 19.70% Stop de protection: 43.8 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Chimie de base

En Septembre 2010, le bénéfice net pour l’exercice 2011 était attendu légèrement sous les 4 EUR. Actuellement, le consensus table sur 8.17 EUR ; soit une progression de plus de 100%. Des fondamentaux solides viennent justifier cet engouement des analystes : des marges d’exploitation proche des 10%, un ratio valeur d’entreprise sur chiffre d’affaire inférieur à 0.50 ainsi que des perspectives de croissance attrayantes (le chiffre d’affaires devrait progresser de près de 10% par an d’ici 4 ans).
De plus, le PER pour 2011 est estimé à 5.62 alors que la moyenne sectorielle est aux alentours de 10, ce qui permet de constater une sous-valorisation du titre par rapport à ses concurrents.

Techniquement, c’est sur le retracement de 50% de la hausse de février 2009 / mai 2011 que le titre prend actuellement appui. Ce niveau correspond à la moyenne mobile à 100 semaines en données hebdomadaires mais également au support journalier à 45.30 EUR déjà travaillé au mois de novembre 2010.

Dans le cadre d’une stratégie de Trading, le franchissement des 47.60 EUR devrait permettre de combler le gap ouvert le 22 Septembre dernier et de rallier rapidement les 49 EUR niveau de la moyenne mobile à 20 jours. Par extension, les objectifs suivant sont situés à 52.20 EUR puis 55 EUR (moyenne mobile à 50 jours). Notre stop de protection sera déclenché sous les 44 EUR.

Etienne Veber Copyright (c) 2012 Zonebourse.com