Atos (+1,05% à 57,88 euros) a annoncé aujourd'hui avoir franchi le seuil de 95% du capital et des droits de vote de Bull à la suite du règlement-livraison de l'offre publique amicale réouverte visant les titres du groupe informatique. La SSII proposait 4,90 euros par action, valorisant ainsi la société à 620 millions d'euros environ. Afin de permettre rapidement l'intégration complète de Bull, Atos a décidé d'initier un projet d'offre publique de retrait suivie d'un retrait obligatoire sur le solde des titres Bull au même prix.

Conformément à la réglementation, le cabinet Ricol Lasteyrie a été désigné en qualité d'expert indépendant afin d'apprécier les conditions financières du projet d'offre et d'établir une attestation d'équité. L'offre et le projet de note d'information établis conjointement par Atos et Bull seront déposés dans les prochaines semaines auprès de l'Autorité des marchés financiers.

Dans une note publiée aujourd'hui, Société Générale a réaffirmé sa recommandation d'Achat sur Atos car il juge notamment que sa filiale cotée, Worldline, n'est pas valorisée à sa juste valeur. S'agissant de Bull, il le cite son intégration et sa restructuration comme l'un des catalyseurs d'une meilleure valorisation de l'activité services informatiques de la SSII française. Le bureau d'études s'attend à ce que les activités de Bull affichent une rentabilité opérationnelle de 5% en 2016, à comparer avec seulement 3,5% en 2013. Selon Atos, cette transaction devrait générer 80 millions d'euros par an de synergies de coûts d'ici deux ans. Après avoir intégré Bull dans son modèle, l'analyste a relevé son objectif de cours sur Atos de 74 euros à 77 euros.


Valeurs citées dans l'article : ATOS, BULL