ATOS ORIGIN : Un nouveau catalyseur pour la SSII

Analyse du 21/06/2011 | 11:34 Opinion : Positive au dessus de 36.1 EUR Objectif de cours : 42.7 EUR Potentiel: 13.70% Stop de protection: 36 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Services informatiques / consulting

Après avoir donné la priorité aux réductions de coûts, les SSII repartent de l’avant. En 2011, le secteur pourrait renouer avec la croissance après une baisse de 4,1% en 2009 et de 0,4% en 2010.
ATOS envisage en 2011 de « renouer avec une légère croissance organique de son chiffre d'affaires, d'améliorer de 50 à 100 points de base sa marge opérationnelle et d'augmenter son cash flow opérationnel de 20% ». Ces objectifs ont été confirmés lors de la publication trimestrielle mais n’ont pas suffi à rassurer les marchés. Au premier trimestre, Atos a accusé une baisse de 0,2% de son chiffre d’affaires ce qui a relancé les craintes sur la capacité de la SSII à croître.
 
Depuis cette publication, le titre a enchaîné les baisses, est passé sous ses moyennes mobiles, a atteint un plancher annuel, retracé 50% de la dernière vague de hausse et totalisé près de 17% de baisse.
 
A 36 EUR, le titre s’appuie sur une ancienne résistance de 2010 qui pourrait contenir les velléités baissières. Les indicateurs hebdomadaires sont survendus et dessinent un creux.
A court terme, le titre reprend de la hauteur après avoir flirté avec les 36 EUR. Une divergence haussière est validée sur les indicateurs de tendance et vient conforter l’hypothèse d’un rebond technique.
 
Graphiquement, tous les éléments semblent réunis pour marquer la fin d’une série noire de plusieurs semaines. De plus, la finalisation de l'acquisition de la division Siemens IT Solutions & Services (SIS) prévue le 1er juillet pourrait constituer un nouveau catalyseur pour le titre.

Dans ce contexte, le timing semble opportun pour revenir sur le dossier dans une optique de trading en visant 40 et 41,5 EUR. On protègera cette position par un stop de protection sous 36 EUR.
 

Isabelle Thiebaud Copyright (c) 2012 Zonebourse.com