Le titre perd près de 3% à la Bourse de Paris après la baisse de recommandation des analystes de la Société générale (SG).
Ils estiment qu'il est temps de marquer une pause sur le dossier de l'ESN (entreprise de services du numérique) Aubay. D'acheter, le conseil de SG sur la valeur est ramené à 'conserver', même si l'objectif de cours à 12 mois est relevé parallèlement de 34,5 à 39 euros.
Certes, les ventes du groupe ont atteint les attentes au 3e trimestre. Convaincu de la pérennité de la surperformance d'Aubay sur le marché des services informatiques, SG a relevé ses prévisions. Mais en Bourse, le titre a progressé de 36% depuis la fin de l'année 2016.
'En dépit de solides perspectives et du relèvement de nos estimations, le titre nous semble désormais pleinement valorisé', indique une note de recherche. 'Chaque chose a son prix, ce qui vaut aussi pour les titres de qualité', écrit encore SG.
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Aubay est une société de services informatiques. L'activité du groupe s'organise autour de 4 pôles :
- prestations de conseil technologique : prestations de conseil dans le choix des technologies à utiliser lors de la conception d'architectures techniques du système d'information, de la mise en place des technologies réseaux, des solutions de sécurisation et applicatives (gestion de la relation client, des ressources humaines, etc.), etc. ;
- prestations d'ingénierie : intégration de solutions et de systèmes, maîtrise d'oeuvre et développement d'applications, etc. ;
- prestations de maintenance ;
- prestations d'infogérance.
Le CA par marché se ventile entre banque (38,2%), assurance (20%), télécoms et médias (15,1%), services et santé (13,1%), administration (6,3%), industrie et transport (5%), commerce et distribution (2,3%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France et Royaume Uni (51,3%), Italie (22,7%), Espagne et Portugal (21,7%) et Benelux (4,3%).
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