Audika cède 1,53% à 11,60 euros ce mardi après la publication d'un chiffre d'affaires trimestriel en légère hausse mais marqué par l'absence d'un véritable rebond après une année 2013 difficile. La société de prothèses auditives a affiché une progression de 1,8% de son revenu au troisième trimestre, à 20 millions d'euros. Audika précise que cette croissance est purement organique, c'est-à-dire qu'aucun effet de change ou de périmètre n'a été constaté sur la période. La société ajoute que ses ventes, stables pendant l'été, ont amorcé leur redressement en septembre.

Elle juge cette reprise "encourageante" pour le quatrième trimestre en cours et ajoute que la nouvelle campagne de publicité avec la comédienne et romancière Annie Duperey, entamée en septembre, devrait porter des fruits en fin d'année.

Le groupe, qui réalise 99% de son chiffre d'affaires en France et le reste en Belgique après la cession, fin avril dernier de ses activités en Italie, a maintenu son objectif d'une marge opérationnelle à deux chiffre en 2014.

Pour Oddo, toujours Neutre sur la valeur avec un objectif de cours de 12 euros, rappelle que le troisième trimestre est toujours peu représentatif en raison d'une activité moins soutenue. Il indique que la société table sur un chiffre d'affaires annuel inférieur à 100 millions d'euros, contre 111 millions en 2011, 106 millions en 2012 et 103 millions en 2013. Le redressement devrait s'amorcer au premier semestre 2015. Oddo attend ainsi 98,2 millions en 2014, 102 millions en 2015 et 105 millions en 2016.

Pour Gilbert Dupont, toujours à Acheter et dont Audika est une des valeurs smallcaps favorites, le retour à la croissance est amorcé et les chiffres du trimestre sont de bonne facture. Il table désormais sur un chiffre d'affaires de 98,3 millions d'euros en 2014 contre 97,9 millions jusqu'à présent, soit 30,4 millions sur le seul quatrième trimestre.

Enfin, Portzamparc reste à Conserver et évoque un trimestre sans surprise faute de catalyseurs. Il concède une année 2014 meilleure que 2013 mais déplore le manque de visibilité.

(E.B)