AUSY : Une small-cap à découvrir
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Analyse du 06/01/2012 | 11:44
Opinion : Positive au dessus de 19.3 EUR
Objectif de cours : 23 EUR
Stop de protection: 18.4 EUR
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Eligible au PEA / SRD : OUI / NON
EURONEXT PARIS
Services informatiques / consulting |
Le groupe Ausy spécialisé dans le conseil et l’ingénierie en hautes technologies est présent dans 2 domaines complémentaires en forte croissance : la R&D externalisée , et l' infrastructure,le management et l'organisation des systèmes d’informations.
Lors des dernières publications, le chiffre d’affaires cumulé sur les 9 premiers mois de 2011 ressortait en hausse de 50% à 212 millions d’euros sous l’effet de trois acquisitions réalisées dans l'année. Sa croissance organique s’établit tout de même à +12%. Le volume à l’international est en fore progression avec une hausse de 85 % au troisième trimestre (ce segment représente 19% des prestations).
Le groupe a toujours su valider son positionnement avec notamment son « Gold Partner » avec Microsoft dans plusieurs domaines de compétences. Ce partenariat confère à Ausy une crédibilité et une légitimité certaines pour répondre aux appels d’offres portant sur la technologie du géant américain.
Fondamentalement le titre se paie 7.99x et 7.78x les résultats estimés de 2011 et 2012, son ratio « valeur entreprise sur chiffre d’affaires » demeure faible à 0.33 et 0,27 pour les mêmes exercices de références. De plus ce dernier procure un rendement intéressant de plus de 5% par an. Le consensus Thomson- Reuters confère un objectif de cours théorique de 27 EUR soit un potentiel d’appréciation de 38 %.
Techniquement, le titre subit la pression des moyennes mobiles, néanmoins une zone d’accumulation permet au titre de constituer un support pertinent sur 19.3 EUR. Cette base technique peut permettre un développement tendanciel ascendant à court terme afin de viser la zone des 23 EUR. Un stop de protection sera placé sous les 18.50 EUR.
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Patrick Rejaunier
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