AXA : Alphavalue dégrade sa recommandation

23/01/2012 | 17:15
Alphavalue a abaissé sa recommandation sur Axa d'Acheter à Accumuler avec un objectif de cours inchangé à 15 euros. Le 27 septembre, AXA a publié ses indicateurs d'activité sur les 9 premiers mois. Le chiffre d'affaires total de l'assureur français a reculé de 2%, à 65,9 milliards d'euros, sur une base comparable. Cette baisse décevante est en grande partie liée au chiffre d'affaires du segment Vie, épargne, retraite, qui est tombé à 39,79 milliards d'euros (-5%) à la suite d'une performance médiocre de l'activité Fonds général d'épargne (-22%).

« Bien que ces indicateurs semblent être en ligne avec le plan 2015 d'AXA, dont les objectifs ont été confirmés, nous craignons que la chute des volumes ne perdure tandis que les marges ne s'améliorent pas suffisamment dans un contexte économique actuellement difficile », estime Alphavalue.

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