BBVA La cotation prévue à Madrid et à Barcelone de Metrovacesa, qui avait été repris par ses créanciers pendant le krach immobilier espagnol, sera un test important de l'appétit des investisseurs après la crise politique en Catalogne.
Metrovacesa, dont les banques espagnoles Banco Santander et BBVA ont pris de contrôle en 2009, est en effet largement exposé à l'économie Catalane.
Cette mise sur le marché sera la première en Espagne depuis que Madrid a démis de ses fonctions le gouvernement catalan à la suite du référendum du 1er octobre et de la proclamation unilatérale de la République catalane.
Le groupe immobilier Aedas a eu des débuts difficiles en Bourse le 20 octobre, au plus fort de la crise.
Metrovacesa a une exposition plus forte en Catalogne qu'Aedas, près d'un cinquième de ses actifs étant situés dans la région. Toutefois, l'Espagne est l'un des pays de la zone euro qui connaît la plus forte croissance et le sentiment des investisseurs s'est bien amélioré depuis la crise. L'agence de notation Fitch a relevé sa note sur l'Espagne à "A-" vendredi.
Les capitaux étrangers sont revenus dans l'immobilier résidentiel une dizaine d'années après l'éclatement d'une bulle spéculative qui avait mis à mal le système financier espagnol.
Le prix de l'IPO de Metrovacesa sera fixé autour du 1er février à l'issue du placement qui a débuté lundi. Le groupe met sur le marché 39 millions d'actions, soit 25,8% du capital, voire près de 30% si l'option de surallocation est exercée.
BBVA, Santander, Deutsche Bank et Morgan Stanley sont co-chefs de file et co-teneurs de livres. Goldman Sachs et Société Générale sont teneurs de livres additionnels.
(Sonya Dowsett, Juliette Rouillon pour le service français, édité par Wilfrid Exbrayat)
