BAYER : Une opportunité d'achat à saisir

Analyse du 23/02/2011 | 10:29 Opinion : Positive au dessus de 0 EUR Objectif de cours : 60 EUR

Eligible au PEA / SRD : NON / NON XETRA Pharmacie - diversifié

Le leader pharmaceutique allemand aurait l’intention d’investir l’équivalent de 3 millions d’euros en R&D pour l’année en cours. En novembre dernier, le groupe avait annoncé ses objectifs de restructuration et son exposition vers les marchés émergents. Ces bonnes dispositions confirment la volonté de l’entreprise à financer l’expansion de ses activités de croissance en redirigeant ses ressources, améliorant l’efficacité et réduisant les coûts.

Dans l’attente des publications annuelles qui auront lieu le 28 février, le groupe bénéficie d'une bonne visibilité et de perspectives de croissance qui s’annoncent favorables. Coté valorisation, le PER devrait passer de 23.7 à 16.8 en 2011. Les analystes qui suivent le dossier BAYER semblent confiants et entament tout juste le relèvement de leur prévision de bénéfice net par action.

Techniquement, les cours ont marqué une pause après une évolution de plus de 30% depuis l’été 2010. En données journalières, le support court-terme de 55.15 EUR fait figure d’argument pour de nouvelles positions acheteuses et les moyennes mobiles à 20 et 100 jours bien orientées laissent présager de nouvelles velléités haussières.

Dans ce contexte, les plus actifs pourront se positionner à l’achat sur le titre en cas de clôture journalière au-dessus des 55.15 EUR, avec les 57.8 EUR comme premier objectif, puis 60 EUR à plus longue échéance. Notre opinion positive sur la valeur sera maintenue au-dessus des 53.55 EUR.

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