Bayer AG : Cap sur l'Asie

Analyse du 24/11/2011 | 11:31 Opinion : Positive au dessus de 43 EUR Objectif de cours : 48 EUR Stop de protection: 42 EUR

Eligible au PEA / SRD : NON / NON XETRA Pharmacie - diversifié

Le leader pharmaceutique allemand a récemment annoncé ses perspectives d’expansion en Asie.
 
D’ici 2015,  le groupe compte y réaliser 11 milliards d’euros de ses ventes, soit une hausse d’environ 60 % par rapport à aujourd’hui. Pour ce faire, Bayer prévoit d’investir 1.8 milliards d’euros sur la période afin d’accroître ses capacités de production et son réseau de distribution dans la région.
 
Au troisième trimestre, l’Ebitda a augmenté de 8.5% à 1.81 milliard d’euros, grâce à une forte croissance dans les marchés émergents. La direction a confirmé la perspective d’un Ebitda annuel au dessus des 7.5 milliards d’euros. La faible valorisation de l’entreprise (une fois son chiffre d’affaires) et un PER 2011 attendu de 13.2 fois constitue de bons atouts pour un investisseur.
 
Techniquement, en données journalières, le titre évolue dans un range 43/48 EUR depuis fin octobre. Les cours reviennent au contact de leur support court terme à 43 EUR, niveau de convergence avec le moyenne mobile 50 jours. Le newsflow positif de ces derniers jours laisse présager de nouvelles velléités haussières.
 
Dans ce contexte, les plus actifs pourront se positionner à l’achat sur le titre sur les niveaux actuels pour viser la résistance court terme à 48 EUR. Notre opinion positive sera maintenue au-dessus des 42 EUR.
 

Alexandre Nutte Copyright (c) 2012 Zonebourse.com