Sous pression, l’opérateur belge, confronté à la crise économique et à une baisse des tarifs imposée par les régulateurs a vu son bénéfice net reculer de 10,2% sur l’année. Cela n’est pas une surprise, et les chiffres présentés sont conformes aux anticipations des analystes. Pour l’année 2009, le groupe confirme ses estimations à savoir un recul de l'ordre de 1 % des revenus et une marge d'Ebitda comprise entre 32 % et 33 %.
A la bourse de Bruxelles, le titre flambe de plus de 3% dans des volumes très soutenus. Les investisseurs seraient-ils rassurés ?
Techniquement, la valeur suit une tendance fortement négative. A plus de 35 EUR fin 2007, 30 EUR fin 2008, le titre a littéralement sombré sur 22 EUR en début d’année. Un plus bas historique a été atteint à 21,81 EUR. Depuis plus d’un mois, le titre évolue de façon horizontale entre ce plancher et les 22,90 EUR. La même orientation est prise par les moyennes mobiles et les bandes de Bollinger. Selon toute vraisemblance, la baisse est à bout d’arguments mais les investisseurs attendent une bonne raison de revenir sur le dossier. Les résultats publiés ce jour sont-ils la nouvelle que les investisseurs attendaient ? Le rebond orchestré ce matin peut-il marquer un changement dans le consensus et la fin d’une période fortement baissière ?
Si l’on en croit le rebond des indicateurs hebdomadaires et quotidiens, on est tenté de privilégier un scénario de rattrapage. Mais on attendra une sortie du range 21,9-23 EUR et un retour de tendance pour céder à l’optimisme et viser 24,70 EUR puis 26 EUR.
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Isabelle Thiebaud
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En surveillance. Surveiller la sortie du range 21.92 EUR / 23 EUR. |
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