BELGACOM : Une baisse injustifiée ?

Analyse du 21/12/2010 | 10:23 Opinion : Positive au dessus de 25.195 EUR Objectif de cours : 27.43 EUR Stop de protection: 25 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / NON EURONEXT BRUXELLES Télécommunications filaires

Le groupe Belgacom est le premier opérateur belge de télécommunications dont les activités se repartissent entre services aux particuliers et aux professionnels. Par rapport à ses concurrents directs sur le territoire Belge, l’entreprise profite d’un PER bien inférieur (7.22), en exemple : Mobistar affiche un PER pour 2010 de 11.51 et Telenet de 39.33.
De plus, la marge nette estimée du groupe pour l’exercice 2010 est de 17.3% soit un très bon taux également comparé aux autres intervenants du secteur qui affichent respectivement 14.7% et 6.53%.
En conséquence de ces bons fondamentaux, l’agence de notation Standard & Poors a récemment révisé son opinion sur le titre de négatif à stable. Les notes de crédit long terme et court terme sont respectivement A+ / A-1.

La valeur enchaine les semaines dans le rouge depuis qu’elle a atteint ses plus hauts annuels au cours du mois de Septembre. Sans raison apparente, elle a perdu près de 20 % de sa valorisation dans ce mouvement de correction et se dirige vers la borne basse de son range hebdomadaire 24.31 / 29.02 EUR.
Cependant à court terme, le titre semble avoir atteint un plancher au vu des récentes clôtures journalières juste au-dessus des 25 EUR. Aussi, un retour au-dessus de la moyenne mobile 20 jours confirmerait la reprise initiée ces dernières séances.

Il faudra donc confirmer le mouvement au-dessus 25.45 EUR pour se positionner à l’achat sur le titre et ainsi viser un retour rapide à 27.43 EUR. Le stop de protection sera positionné à 25 EUR.

Etienne Veber Copyright (c) 2012 Zonebourse.com