BIC (+0,37% à 96,69 euros) progresse modérément après la publication de résultats en nette hausse et globalement conformes aux attentes au premier trimestre. Le fabricant de rasoirs, stylos et briquets jetables a fait état d'un résultat net part du groupe de 52,4 millions d'euros, supérieur de 15,9% à celui de l'année précédente. Le résultat d'exploitation normalisé, c'est-à-dire hors coûts de restructuration de BIC Graphic, s'est apprécié de 14,5% à 76,4 millions d'euros, permettant à la marge d'exploitation normalisée de bondir de 2 points de pourcentage à 17,6% du chiffre d'affaires.

Enfin, ce dernier a cru de 1,3% à 434,2 millions d'euros. A base comparable, la croissance du revenu s'est élevée à 4,5%.

Le groupe s'est félicité, par la voix de son directeur général Mario Guevara, d'un « début d'année solide » émanant d'une bonne croissance organique et de l'impact positif de la consolidation de l'acquisition du groupe indien Cello Pens, acquis à 75% fin mars.

Par activités, le chiffre d'affaires à base comparable du pôle Grand public a crû de 4,9%, grâce à la progression de chacun des métiers : papeterie (+4,2%), briquets (+6,4%) et rasoirs (+5,1%). Celui du pôle BIC Graphic de produits publicitaires et promotionnels a gagné 1,4%.

Pour le pôle Grand Public, le groupe confirme ses objectifs d'une hausse d'environ 5% du chiffre d'affaires à base comparable, et de près de 10% à taux de change constants sur l'exercice 2014. « La marge d'exploitation normalisée devrait être proche du niveau atteint en 2013 », soit 18,5%, ajoute BIC.

Sur le pôle BIC Graphic, le chiffre d'affaires est toujours attendu en légère augmentation à base comparable en 2014, et la marge d'exploitation devrait avoisiner 5%.

Dans le sillage de cette publication, Société Générale parle de résultats globalement en ligne avec le consensus et ses propres estimations, le chiffre d'affaires ayant légèrement déçu mais le résultat avant impôts (Ebit) ayant excédé les attentes. Il reste à l'Achat avec un objectif de cours de 102 euros.

De son côté, Oddo déplore un chiffre d'affaires un peu faible. Il attendait 442 millions d'euros et évoque un consensus de 449,5 millions. En revanche, il salue la hausse de 200 points de base de la marge d'exploitation normalisée à 17,6%, 70 points de base au-dessus du consensus. Il relève son objectif de cours de 102 à 111 euros tout en restant à l'Achat.

(E.B)