Paris (awp/afp) - Les taux d'intérêt devraient durablement rester bas, estime le géant américain de la gestion d'actifs BlackRock dans une étude sur les perspectives d'investissement du second semestre présentée mardi.

"On est durablement dans une phase de taux d'intérêt plus bas et cela a des implications pour la manière dont on regarde les rendements des différentes classes d'actifs", a détaillé lors d'une conférence de presse Isabelle Mateos y Lago, directrice générale au BlackRock Investment Institute.

Dans ce contexte, le gestionnaire d'actifs invite les investisseurs à repenser aux niveaux de rendement des différents produits financiers.

"Si on croit vraiment qu'on est sur des niveaux de rendement obligataires bas durablement, cela veut dire que les rendements d'actions sont finalement relativement peu cher", a noté Mme Mateos y Lago, soulignant qu'il s'agit donc d'une classe d'actifs très attrayantes à ce stade.

Par ailleurs, BlackRock anticipe que la faible volatilité des marchés va durer, invitant les investisseurs à "repenser le risque".

"La volatilité évolue par régime, il ne s'agit pas de quelque chose qui oscille autour d'une moyenne", a souligné Mme Mateos y Lago.

"Quand on est, comme c'est le cas à l'heure actuelle, dans une phase de faible volatilité, à la fois des anticipations macroéconomiques et des marchés actions, il y a 90% de chances que dans la période suivante on soit encore dans une phase de faible volatilité", a-t-elle anticipé.

Pour en sortir, "il faut vraiment un événement déclencheur majeur, qui amène tous les agents économiques à remettre en question complètement la perspective de croissance". Il pourrait s'agir, par exemple, d'un resserrement prématuré des politiques des banques centrales, qui aurait un impact négatif sur les attentes de croissance.

Ce genre d'éventualité n'est pas à exclure totalement, mais ne fait pas partie du scénario de base anticipé par BlackRock.

Dans ce contexte, le gestionnaire d'actifs prévient les investisseurs que, s'ils ne prennent pas assez de risques pour obtenir des rendements suffisamment élevés, ils ne pourront pas atteindre leurs objectifs de long terme: "le principal risque est de ne pas prendre assez de risques".

afp/al