UBS a relevé sa recommandation de Neutre à Achat et son objectif de cours de 68 euros à 69 euros sur BNP Paribas. Le bureau d'études juge que le profil risque/récompense s'est amélioré après la récente baisse du secteur provoquée par des statistiques économiques décevantes dans la zone euro. Selon les économistes d'UBS, ces données ne signalent pas le début d'un ralentissement économique durable et les stratèges prévoient toujours deux hausses de taux de la BCE en 2019.
Du côté des éléments spécifiques à la banque, l'analyste note l'engagement de la direction à faire progresser régulièrement le dividende. UBS a d'ailleurs relevé son estimation de dividende pour 2018, à 3,07 euros.
BNP Paribas est le 1er groupe bancaire français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de détail (54%) : activité de banque de détail en France (24,1% du PNB), en Belgique (14,6%) et en Italie (10,2%). Le solde du PNB (51,1%) concerne les activités à l'international et les activités de prestations de services financiers spécialisés (crédit à la consommation, crédit immobilier, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, location d'actifs informatiques) ;
- banque de financement et d'investissement (34,4%) : activités de conseil et de marchés de capitaux (83,7% du PNB ; conseil en fusions-acquisitions, interventions sur les marchés actions, de taux, de change, etc.) et de financement (16,3% ; financements d'acquisitions, de projets, du négoce de matières premières, etc.) ;
- gestion institutionnelle et privée et assurance (11,6%) : activités de gestion d'actifs, de banque privée (n° 1 français), de prestations de services immobiliers, de courtage en ligne, d'assurance et de prestations de services titres (n° 1 européen de la conservation de titres).
A fin 2023, BNP Paribas gère 988,5 MdsEUR d'encours de dépôts et 859,2 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : Europe, Moyen Orient et Afrique (82,9%), Amérique (9,8%) et Asie-Pacifique (7,3%).
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