Boiron : chute de -4%, 'la Russie devrait peser sur le titre'
Le 19 décembre 2014 à 13:00
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Le titre Boiron chute de plus de 4% après le conseil de la Société Générale (SG) de ce matin.
Société Générale conseil de vendre l'action, la position précédente étant de “conserver” le titre. Principal argument : 'la Russie devrait peser sur les chiffres de 2015', estime le bureau d'études, qui abaisse sa cible à 12 mois de 67 à 65 euros.
En effet, Boiron est “significativement” “exposé à la Russie, qui en 2013 représentait 9% de son activité.
Société Générale rappelle qu'au premier semestre, le laboratoire homéopathique français a vu ses ventes russes chuter de 42% à 9,1 millions d'euros, la perte d'exploitation afférente faisant plus que tripler, à 3,5 millions d'euros.
Certes, le CA russe de Boiron baissait moins fort sur neuf mois (- 19,6%, dont - 7,3% à changes constants), et la direction estime pouvoir relever ses prix, en ajoutant que ses coûts locaux sont presque tous libellés en roubles. La Russie devrait donc peu peser sur les comptes 2014, mais 2015 pourrait être plus pénalisée sur les tendances actuelles perduraient.
En conséquence de la dégradation de la situation économico-financière de la Russie, SG a donc abaissé ses anticipations de bénéfice par action Boiron 2015 et 2016 de 5% environ, ce qui explique la réduction de l'objectif de cours.
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Les Laboratoires BOIRON sont nés en France il y a près d'un siècle, sous l'impulsion des médecins homéopathes qui souhaitaient bénéficier des médicaments les plus fiables possibles. Les médicaments homéopathiques présentent de nombreux atouts pour être prescrits et conseillés en première intention chaque fois que cela est pertinent, en médecine de ville comme en milieu hospitalier. Toutes les actions ont pour objectif d'apporter une contribution aux enjeux majeurs de santé publique.
Les médicaments homéopathiques sont obtenus à partir de substances appelées souches homéopathiques, selon un procédé de fabrication décrit à la pharmacopée. Ces souches peuvent être d'origine végétale, animale, minérale ou chimique.
Il existe deux grandes familles de médicaments homéopathiques : les médicaments homéopathiques à nom commun et les médicaments homéopathiques à nom de marque (spécialités).
Le groupe BOIRON centralise sa production et sa logistique sur le territoire français. Il dispose également, en pleine propriété ou en location, de 26 établissements de distribution en France ainsi que de différents locaux dans les pays où il possède des filiales.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (52,4%), Europe (22,5%), Amérique du Nord (22,6%) et autres (2,5%).
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