Bongrain, dont le titre est peu liquide, cède 1,76% à 58,45 euros en raison de la forte baisse de ses résultats au premier semestre et de perspectives prudentes pour cause d'embargo russe sur les produits alimentaires. Entre janvier et juin, le fabricant de spécialités fromagères a enregistré une baisse de 14,8% de son résultat net part du groupe de 20,8 millions d'euros et de 30,7% de son résultat opérationnel courant à 57,3 millions d'euros.

Le groupe a été pénalisé par la hausse du prix du lait qui n'a pu être totalement répercutée dans les tarifs et l'impact dilutif de la reprise des activités de Terra Lacta.

Le chiffre d'affaires a, lui, atteint 2,23 milliards d'euros, en progression de 13,9% dont 8% de croissance organique. L'effet de change de -4% provient essentiellement des devises sud-américaines et l'effet de structure de 9,9% de la reprise des activités de Terra Lacta. L'activité Produits Fromagers, plus de 60% des ventes, a enregistré une croissance organique 6,3%, et l'activité Autres Produits Laitiers, de 11,2%.

Après un premier semestre difficile, Bongrain a affiché sa prudence à propos de ses perspectives. Ses résultats resteront d'une part influencés par la pression sur les marges et un contexte économique européen morose. L'impact de l'embargo Russe, qui commence à se faire sentir au niveau européen, pourrait d'autre part avoir des effets négatifs sur l'économie laitière dans la région.

Les résultats de Bongrain étant ressortis nettement en dessous de ses attentes, Oddo a abaissé son objectif de cours de 70 euros à 67 euros, mais maintenu sa recommandation d'Achat. Le fabricant de spécialités fromagères est en effet valorisé avec une décote par rapport à ses pairs.