Bourbon a tangué. En repli de 16,60% à 10,40 euros, le groupe de services maritimes pour le secteur pétrolier a accusé la deuxième plus forte baisse hebdomadaire du du SRD après la publication de résultats annuels dégradés et de perspectives prudentes. Le groupe a creusé sa perte nette part du groupe en 2016 à -279,6 millions d'euros contre -76,6 millions un an plus tôt. Son Ebitdar ajusté a chuté de son côté de plus de 30% à 383 millions d'euros, représentant 34,7% du chiffre d'affaires (-3,4 points). Ce dernier est ressorti à 1,10 milliard d'euros, en repli de 23,3%.

Bourbon a fait état de "signaux positifs de relance des investissements exploration-production", en particulier dans l'onshore, avec une perspective de reprise pour l'offshore plutôt attendue fin 2017 et en 2018.

Dans ce contexte, il faut s'attendre à la continuité des progrès enregistrés dans les segments Subsea et Crew boats en termes de taux d'utilisation. En revanche, les segments navires Offshore profond et Offshore continental continueront à ressentir les effets du bas de cycle en 2017.

Ces résultats et surtout, ces perspectives, ont déçu les marchés. Dans une note publiée vendredi, Portzamparc veut voir cependant un message d'espoir dans les prévisions de la société de services pétroliers.

Certes, écrit le broker, le second semestre 2016 a marqué un nouvel affaiblissement des résultats de Bourbon malgré les réductions de coûts engagées. Mais ajoute-t-il, la fin du programme d'investissement permet de maintenir le bilan sous contrôle. Surtout, selon le courtier, l'exercice 2017 devrait voir une amélioration progressive des indicateurs.

Dans ce cadre, l'analyste a confirmé sa recommandation Acheter et son objectif de cours de 13,1 euros.