BOUYGUES SA 
Paris, le 13 novembre 2015
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT : 597 MILLIONS D'EUROS (+13%)
RÉSULTAT NET HORS ÉLÉMENTS EXCEPTIONNELS : 320 MILLIONS D'EUROS (+3%)
PERSPECTIVES 2015 CONFIRMÉES
Pour rappel, comme annoncé, les résultats des neuf premiers mois 2014 publiés ont été retraités des impacts liés à l'application de l'interprétation IFRIC 21.
Chiffres clés (millions d'euros) | 9 mois 2014 retraité | 9 mois 2015 | Variation |
Chiffre d'affaires | 24 223 | 23 824 | -2% |
Résultat opérationnel courant | 526 | 597 | +71 M€ |
Résultat opérationnel | 921a | 491b | -430 M€ |
Résultat net part du Groupe | 712c | 334 | -378 M€ |
Résultat net part du Groupe hors éléments exceptionnelsd | 312 | 320 | +8 M€ |
Endettement nete | 4 989 | 4 883 | -106 M€ |
Dont 81 millions d'euros de résultats non courants liés à Bouygues Telecom et 314 millions d'euros de plus-value de cession (31%) d'Eurosport International et de réévaluation de la participation résiduelle (49%)
Dont 106 millions d'euros de charges non courantes chez Bouygues Telecom, TF1, Bouygues Construction et Bouygues Immobilier
Dont 240 millions d'euros de plus-value nette de cession de la participation de Colas dans Cofiroute
Voir réconciliation en page 10
Au 30 septembre
Le chiffre d'affaires des neuf premiers mois 2015 s'établit à 23,8 milliards d'euros, en baisse de 2% par rapport aux neuf premiers mois 2014 (-6% en France, +7% à l'international, bénéficiant d'un effet de change favorable).
Le résultat opérationnel courant ressort à 597 millions d'euros et s'améliore de 71 millions d'euros par rapport aux neuf premiers mois 2014 grâce à TF1 et Bouygues Telecom.
À 491 millions d'euros, le résultat opérationnel intègre 106 millions d'euros de charges non courantes, dont 76 millions d'euros chez Bouygues Telecom essentiellement liés à la mise en œuvre du partage de réseau avec Numericable-SFR. Pour rappel, le résultat opérationnel des neuf premiers mois 2014 intégrait 395 millions d'euros de produits non courants.
Le résultat net part du Groupe ressort à 334 millions d'euros sur les neuf premiers mois 2015 et intègre l'impact de la cession de la participation de Bouygues Construction dans la société ALIS, concessionnaire de l'autoroute A28. Pour rappel, le résultat net part du Groupe sur les neuf premiers mois 2014 prenait en compte la plus-value nette de cession de la participation de Colas dans Cofiroute.
Hors éléments exceptionnels, le résultat net part du Groupe serait en légère hausse à 320 millions d'euros, en dépit de la baisse de 119 millions d'euros de la contribution nette d'Alstom.
Amélioration de la profitabilité du Groupe au troisième trimestre
Dans la continuité du deuxième trimestre, la profitabilité du Groupe s'est améliorée au troisième trimestre.
Résultat opérationnel courant (en millions d'euros) | T1 2015 | Variation vs. 2014 retraité | T2 2015 | Variation vs. 2014 retraité | T3 2015 | Variation vs. 2014 retraité | 9 mois 2015 | Variation vs. 2014 retraité |
Activités de constructiona | (146) | -20 M€ | 234 | -7 M€ | 431 | +17 M€ | 519 | -10 M€ |
TF1 | 28 | +9 M€ | 69 | +41 M€ | 10 | 0 M€ | 107 | +50 M€ |
Bouygues Telecom | (62) | +2 M€ | 8 | +15 M€ | 45 | +15 M€ | (9) | +32 M€ |
Groupe | (194) | -16 M€ | 313 | +56 M€ | 478 | +31 M€ | 597 | +71 M€ |
(a) Bouygues Construction, Bouygues Immobilier et Colas
Le résultat opérationnel courant des activités de construction progresse au troisième trimestre 2015 grâce à une bonne dynamique à l'international et malgré un environnement économique et concurrentiel difficile en France.
Les bonnes performances commerciales et la réalisation du plan de transformation permettent à Bouygues Telecom de confirmer, au troisième trimestre, le retour à la croissance constaté au trimestre précédent.
Perspectives 2015 confirmées
Le Groupe confirme les perspectives 2015 publiées le 27 août dernier et son objectif demeure le retour à la croissance à partir de 2016.
Les activités de construction poursuivent leur développement à l'international et leur adaptation en France. Les performances financières devraient rester solides en 2015 avec, hors impact de change, une marge opérationnelle courante au niveau de celle de 2014.
La marge opérationnelle courante de TF1 devrait s'améliorer sur l'année 2015, hors impact de la déconsolidation d'Eurosport International en 2014.
Grâce à de bonnes performances commerciales et à la mise en œuvre de son nouveau modèle économique, Bouygues Telecom devrait atteindre un EBITDA 2015 d'environ 750 millions d'euros et devrait réaliser en 2016 au moins 400 millions d'euros d'économies, par rapport à 2013.
Enfin, la poursuite de la stratégie de transformation du Groupe et la mise en œuvre du partage de réseau de Bouygues Telecom avec Numericable-SFR devraient conduire à la prise en compte d'environ 200 millions d'euros de charges non courantes en 2015 dans le résultat opérationnel du Groupe.
Analyse détaillée par activité
Poursuite de la dynamique à l'international des activités de constructiona
Le carnet de commandes des activités de construction atteint le niveau élevé de 29 milliards d'euros à fin septembre 2015, en croissance de 6% sur un an (+1% à taux de change constants) et reflète la dynamique du développement à l'international dans la continuité des trimestres précédents.
Le carnet de commandes à l'international s'élève en effet à 16,1 milliards d'euros à fin septembre 2015, en progression de 23% sur un an et de 30% sur les deux dernières années. 60% du carnet de commandes de Bouygues Construction et de Colas à fin septembre 2015 est désormais à réaliser à l'international (contre 51% à fin septembre 2014).
En revanche, le carnet de commandes des activités de construction en France à fin septembre 2015 est en baisse de 10% sur un an à 13 milliards d'euros et témoigne d'un environnement qui reste difficile, que ce soit dans le BTP ou dans la Route.
Le chiffre d'affaires des activités de construction ressort à 19,1 milliards d'euros sur les neuf premiers mois 2015 (-1% par rapport aux neuf premiers mois 2014 et -7% à périmètre et change constants). La marge opérationnelle courante est stable à 2,7% sur la période et reflète en particulier l'amélioration de la profitabilité de Colas tirée par ses activités à l'international.
(a) Bouygues Construction, Bouygues Immobilier et Colas
Amélioration de la profitabilité de TF1a
Le chiffre d'affaires de TF1 ressort à 1 400 millions d'euros sur les neuf premiers mois 2015. La baisse de 13% par rapport aux neuf premiers mois 2014 est due essentiellement à la déconsolidation d'Eurosport International. Le chiffre d'affaires publicité groupe est en baisse de 1% hors cette déconsolidation avec un troisième trimestre pénalisé par une base de comparaison particulièrement élevée du fait de la diffusion de la Coupe du Monde FIFA en 2014.
La marge opérationnelle courante s'établit à 7,6% sur les neuf premiers mois 2015, en amélioration de 4,1 points sur un an, du fait de l'absence d'une Coupe du Monde FIFA.
Le résultat opérationnel des neuf premiers mois s'établit à 92 millions d'euros et inclut 15 millions d'euros de charges non courantes liées aux coûts d'adaptation du pôle Information.
Par ailleurs, TF1 a annoncé le 9 novembre 2015 la signature d'un accord avec la société FLCP, société holding du groupe Newen, permettant à TF1 de devenir actionnaire à hauteur de 70% de FLCP. Conformément à la stratégie de TF1 de se positionner dans les activités de production et de distribution de contenus audiovisuels, cette opération vise à développer une nouvelle activité indépendante des chaînes du groupe.
(a) Au niveau du groupe Bouygues, le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel d'Eurosport International sont restés intégrés aux résultats de TF1 jusqu'à la cession des 31% additionnels d'Eurosport International à Discovery Communications le 30 mai 2014
Retour à la croissance du chiffre d'affaires réseau de Bouygues Telecom
Dans la continuité du premier semestre, Bouygues Telecom a enregistré de bons résultats commerciaux et amélioré ses résultats financiers au troisième trimestre 2015.
Le parc Mobile est en croissance de 208 000 clients sur le troisième trimestre 2015 et de 520 000 clients sur les neuf premiers mois 2015, pour un parc total de 11,6 millions de clients à fin septembre 2015. Le parc Forfait hors MtoMa progresse de 149 000 clients au troisième trimestre 2015 et de 442 000 clients sur les neuf premiers mois 2015.
La diffusion de la 4G au sein de la clientèle de Bouygues Telecom se poursuit. À fin septembre 2015, 4,6 millions de clientsb sont en effet utilisateurs de la 4G, soit 46% du parc Mobile hors MtoM (26% à fin septembre 2014). Les clients 3G et 4G de Bouygues Telecom sont les plus gros consommateurs d'internet Mobile en France et représentent en effet 27%c du trafic national Mobile total, soit le double de sa part de marché.
Sur le marché du Haut Débit Fixed, Bouygues Telecom poursuit sa croissance au troisième trimestre 2015 et est n°2 en termes de croissance nette. 94 000 nouveaux clients ont rejoint Bouygues Telecom sur le troisième trimestre 2015 et 268 000 sur les neuf premiers mois 2015, pour un parc total de 2,7 millions de clients à fin septembre 2015.
Au troisième trimestre 2015, le chiffre d'affaires réseau de Bouygues Telecom renoue avec la croissance pour la première fois depuis le deuxième trimestre 2011. Il s'élève à 978 millions d'euros contre 975 millions d'euros au troisième trimestre 2014 et bénéficie de la croissance du parc de clients ainsi que de la stabilisation des ARPU Fixe et Mobile. Au total, le chiffre d'affaires s'élève à 1 163 millions d'euros au troisième trimestre 2015 (+4% par rapport au troisième trimestre 2014).
L'EBITDA du troisième trimestre 2015 est en croissance de 21 millions d'euros à 242 millions d'euros et la marge d'EBITDAe est en hausse de 2,0 points par rapport au troisième trimestre 2014 à 24,7%. Le résultat opérationnel courant ressort à 45 millions d'euros au troisième trimestre 2015 et le résultat opérationnel est de 24 millions d'euros après prise en compte de 21 millions d'euros de charges non courantes essentiellement liées à la mise en œuvre du partage de réseau avec Numericable-SFR.
Sur les neuf premiers mois de l'année 2015, l'EBITDA ressort à 565 millions d'euros, en amélioration de 42 millions d'euros par rapport à 2014 et la marge d'EBITDA progresse de 1,8 point à 19,7%. Le résultat opérationnel courant est de -9 millions d'euros, en amélioration de 32 millions d'euros sur la période.
Machine-to-Machine
Clients ayant utilisé le réseau 4G au cours des trois derniers mois (définition Arcep)
Données consommées sur les réseaux mobiles publiées par l'Arcep et données Bouygues Telecom au T2 2015
Comprend les abonnements Haut Débit et Très Haut Débit Fixe
Marge d'EBITDA sur chiffre d'affaires réseau
Alstom
Comme annoncé le 5 novembre 2015, la contribution financière nette d'Alstom au résultat net du Groupe s'établit à 0 million d'euros sur les neuf premiers mois 2015 contre 119 millions d'eurosa sur les neuf premiers mois 2014.
Par ailleurs, Alstom a annoncé le 4 novembre 2015 qu'il lançait une offre publique de rachat sur ses propres actions d'un montant de 3,2 milliards d'euros, portant sur un maximum de 91,5 millions d'actions (soit 29,5% du nombre total d'actions) au prix unitaire de 35 euros. Les actions ainsi rachetées seront annulées.
Le groupe Bouygues, qui détient à ce jour environ 90,5 millions d'actions soit 29,2% du capital d'Alstom, a l'intention d'apporter à l'offre un nombre d'actions lui permettant de maintenir sa participation au capital à l'issue de l'opération à un niveau comparable au niveau actuel.
L'offre sera soumise pour approbation à une Assemblée générale convoquée le 18 décembre 2015 ainsi qu'à l'examen de l'Autorité des Marchés Financiers. L'offre serait ouverte du 23 décembre 2015 au 20 janvier 2016 pour un règlement-livraison au 28 janvier 2016.
(a) 128 millions d'euros de contribution d'Alstom au résultat net de Bouygues moins 9 millions d'euros d'amortissement des réestimations pratiquées au titre des actifs identifiables incorporels et autres
Situation financière
L'endettement net à fin septembre 2015 s'élève à 4,9 milliards d'euros, en légère amélioration de 106 millions d'euros par rapport à fin septembre 2014, malgré l'augmentation de 428 millions d'euros de la part du dividende de Bouygues payée en numéraire.
La dette nette à fin septembre 2015 n'intègre pas encore l'impact net positif de 474 millions d'euros lié à la finalisation des accords entre TF1 et Discovery intervenue le 1er octobre 2015.
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