Le titre Bouygues affiche une perte de près de 1% à la Bourse de Paris alors que Bryan Garnier a dégradé sa recommandation sur la valeur de 'achat' à 'neutre', malgré une valeur intrinsèque ('fair value') rehaussée de 35,5 à 37 euros, au lendemain des résultats annuels du groupe.
Au vu de cette bonne publication, l'intermédiaire financier a relevé ses modèles de façon à refléter une visibilité améliorée dans les activités de construction et une confiance grandissante dans les télécommunications.
'Néanmoins, nous pensons que toutes ces bonnes nouvelles et les perspectives sont désormais correctement valorisées', nuance le broker, qui ne voit plus de catalyseur à court terme et pense que le trimestre en cours ne surprendra pas le marché autant que le précédent.
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Bouygues SA est un groupe industriel diversifié organisé autour de 4 pôles d'activités :
- construction (48,8% du CA) : construction et entretien d'infrastructures de transport, de loisirs et d'aménagement urbain (58,4% du CA ; Colas ; n° 1 mondial de la route), activités de BTP et de travaux publics de réseaux, de génie électrique et thermique et de maintenance d'installations (35,2% ; Bouygues Construction), et promotion immobilière (6,4% ; Bouygues Immobilier) ;
- télécommunications (13,7% ; Bouygues Telecom) : prestations de téléphonie mobile, de téléphonie fixe, d'accès à Internet, etc. ;
- médias (4% ; TF1) ;
- autres (33,5%; Equans) : société acquise en octobre 2022.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (49,6%), Union européenne (14,6%), Europe (14,8%), Amérique du Nord (12,8%), Asie-Pacifique (4,6%), Afrique (2,2%), Amérique Centrale et du Sud (1%) et Moyen-Orient (0,4%).