Campbell Soup : La valeur du jour à Wall Street - CAMPBELL SOUP mise sur les chips
Le 18 décembre 2017 à 17:21
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Campbell Soup progresse de 1,82% à 50,49 dollars après l'annonce du rachat de Snyder's-Lance pour 4,87 milliards de dollars. Snyder's-Lance possède notamment les biscuits salés Pretzels Crisps et les chips Cape Cod. Avec cette opération, le géant américain de l'agro-alimentaire entend se renforcer sur le marché des en-cas et compenser ainsi le ralentissement du marché de la soupe, cœur business du groupe. L'offre valorise Snyder's-Lance à 50 dollars par action, soit 27% de plus que son cours de clôture du 13 décembre, juste avant l'apparition des premières rumeurs.
L'acquisition, exclusivement en cash, a été approuvée par les conseils d'administration des deux sociétés. Elle permettra donc à Campbell Soup de compléter son portefeuille de marques dans le snacking.
En intégrant Snyder's-Lance, les ventes de snacking de Campbell Soup représenteraient 46% de ses revenus globaux contre 31% actuellement.
Pour financer cette acquisition, Campbell va lever 6,2 milliards de dollars de dette, ce qui amènera son ratio d'endettement à 4,8 fois son Ebitda au closing du deal. Campbell s'engage à le ramener à 3 fois d'ici 2022.
Le groupe espère finaliser la transaction au deuxième trimestre 2018 et en escompte une relution sur son bénéfice par action ajusté en 2019.
Face à la montée du taux d'endettement de Campbell Soup, Moody's a placé sa note A3 sous revue en vue d'une dégradation.
Campbell Soup Company est un groupe agroalimentaire organisé autour de 4 pôles d'activités :
- vente de biscuits et de snacks (49,6% du CA) : cookies, biscuits salés, bretzels, chips, etc. (marques Pepperidge Farm, Goldfish, Snyder's of Hanover, Lance, Late July, etc.) ;
- vente de soupes (29,3%) : soupes concentrées et en sachets (marques Campbell, Pacific Foods, etc.) et bouillons (Swanson) ;
- vente de sauces (12,9%) : marques Prego, Pace et Campbell ;
- vente de boissons et de jus (8,2%) : marques V8 et Campell.