JPMorgan a confirmé sa recommandation Surpondérer et son objectif de cours de 115 euros sur Capgemini après un roadshow avec le directeur financier. Le bureau d’études rappelle que le groupe compte utiliser environ la moitié de son free cash flow, soit environ 500 millions d’euros par an, pour réaliser des acquisitions. Si Capgemini envisage principalement des acquisitions ciblées centrées sur les Etats-Unis et le numérique, une opération de grande taille n’est pas impossible, mais au bon prix.

Le broker explique que les principaux moteurs des marges sont la maturité du portefeuille dans le numérique, l'abandon progressif de l'outsourcing d'infrastructure, l'industrialisation et l'outsourcing, où il existe encore des marges de manœuvre en Europe.