Carrefour : un profil divergent de Tesco selon Fitch.
Le 15 septembre 2014 à 17:40
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Fitch Ratings a réaffirmé lundi sa note de crédit 'BBB' assortie d'une perspective 'positive' sur Carrefour, mettant en évidence un profil divergent par rapport au britannique Tesco.
Fitch déclare s'attendre à ce que la rentabilité opérationnelle de Carrefour s'améliore au cours des deux prochaines années, avec un endettement qui devrait rester stable.
L'agence de notation, qui a relevé sa perspective sur la note de Carrefour à 'positive' en avril dernier, explique que le programme de restructuration mis en place par le groupe commence déjà à porter ses fruits.
A l'inverse, Tesco - sur lequel Fitch a dégradé sa note à 'BBB' contre 'BBB+' en juin dernier - pâtit de marges bénéficiaires sous pression et d'une plus grande vulnérabilité aux distributeurs 'discount' comme l'illustre le récent 'profit warning' du groupe, conclut l'agence.
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Carrefour est le n° 1 européen et le n° 2 mondial de la grande distribution. L'activité du groupe s'organise autour de 3 types de magasins :
- hypermarchés : détention, à fin 2023, de 1 182 magasins sous les enseignes Carrefour et Atacadão ;
- supermarchés : détention de 4 146 magasins sous l'enseigne Carrefour Market ;
- autres : exploitation d'un réseau de 8 754 magasins de proximité (enseignes Carrefour Express, Carrefour City, Carrefour Contact, So.Bio, etc.), de 584 magasins Cash & Carry, de 264 points de vente (Soft discount et Sam's Club), et de sites de commerce électronique (Carrefour, Ooshop, Quitoque, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (45,9%), Europe (28,4%) et Amérique latine (25,7%).